中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資特殊性
小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是關系國計民生的重大問題，其發(fā)展過程中負債融資困難是長期困擾小微企業(yè)發(fā)展的關鍵，也是一個值得長期關注的問題。那么就來看看下面學習啦小編為你帶來的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資特殊性，這其中也許就有你需要的。
我國中小企業(yè)融資難的特殊性分析與制度創(chuàng)新
摘要在市場經(jīng)濟轉軌時期，中小企業(yè)爭取到了更多的制度空間，在逐步分享金融深化所帶來的金融便利的同時，也向現(xiàn)有金融體系不斷提出更多、更高的要求。融資困難是當前制約中小企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的主要障礙，本文分析了我國中小企業(yè)融資難的特殊性，闡述了中小企業(yè)發(fā)展的制度創(chuàng)新手段建立多層次支持中小企業(yè)融資和發(fā)展的政策法律體系、加強信貸人權利保護、建立多層次的資本市場、創(chuàng)立政策性中小企業(yè)專門金融機構和推進信用擔保制度的改革。
關鍵詞中小企業(yè);融資;制度創(chuàng)新
中圖分類號F830文獻標識碼A文章編號1006-1428(2006)04-0064-03
中小企業(yè)融資難是個世界性的問題。近年來，隨著中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的作用越來越重要，中小企業(yè)融資狀況已經(jīng)成為社會各界關注的熱點。早在20世紀30年代初，英國議員Macmillan在向國會提供關于中小企業(yè)融資問題的調查報告中，提到“金融缺口”。他發(fā)現(xiàn)，當企業(yè)需要的外源性資本的規(guī)模低于25萬英鎊時(約合400萬英鎊現(xiàn)值)，很難在資本市場上融到資。調查統(tǒng)計顯示，今天中國的中小企業(yè)也遇到了全新的資本缺口和債務性缺口的融資障礙，中小企業(yè)融資需求在200萬元人民幣以下，就很難獲得銀行的貸款支持。目前，我國融資體制正在改革之中，而制度的轉換又具有一定的時滯性，不可避免地造成中小企業(yè)的發(fā)展與融資體制創(chuàng)新中的不對稱。由此帶來的“錯位”造成中小企業(yè)融資的難度，表現(xiàn)為中國的中小企業(yè)融資難是有其特殊性的。
一、我國中小企業(yè)融資難的特殊性分析
(一)我國間接融資體系存在制度缺陷，導致效率低下
1、我國間接金融融資渠道的所有制性質歧視是中小企業(yè)融資困境中的一個最基本的原因。目前，我國間接融資供給主體主要有國家政策性銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融中介機構。由于資金供求雙方所有制性質不相稱，直接影響資金供給方的預期目標收益和風險。我國金融資產和金融業(yè)務集中于存貸款市場，而且主要集中于四大國有商業(yè)銀行，它們的金融資產占全部金融機構總資產約65%，并且占有75%以上的存貸款份額。我國銀行業(yè)的所有制特征與高度壟斷性造成了金融服務效率的低下，金融工具單一，信用監(jiān)督和評估體系缺乏。造成需求和供給之間的巨大差距，這一點在中小企業(yè)融資問題上表現(xiàn)得非常突出。
2、我國間接融資金融體系存在嚴重缺陷，缺少民營和私人銀行。從與中小企業(yè)相匹配的我國中小銀行現(xiàn)狀看，不僅數(shù)量嚴重不足，而且面臨進一步發(fā)展的諸多障礙。目前縣及縣以下金融機構主要是四大銀行的分支機構、城市商業(yè)銀行和農村信用社。近幾年來，四大銀行在集約化經(jīng)營過程中，削減了縣以下分支機構，或上收了縣以下分支機構的貸款權。農村信用社雖然數(shù)量眾多，但許多出于經(jīng)營虧損狀況，無力滿足縣域經(jīng)濟中廣大中小企業(yè)對金融服務的需求。
(二)中小企業(yè)資本市場缺乏層次，制度建設存在嚴重缺陷，融資效率缺失
1、尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風險度的股票交易市場。為了控制金融風險，我國政府近年來已將證券交易嚴格控制在證券交易所范圍之內，其余的場外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場幾乎只有交易所一個層次的獨有景觀。這一結構單一的資本市場所產生的不良后果已突出表現(xiàn)在一是難以發(fā)揮資本市場機制;二是難以提高資本市場的集中度;三是不利于降低資本市場的整體風險。導致大量需要資金的中小企業(yè)無法利用資本市場渠道籌集資金。
2、發(fā)行上市門檻高、層次不夠。在(《公司法》《證券法》修改之前，我國僅規(guī)定了一套發(fā)行上市標準。3年連續(xù)盈利、5000萬總股本、無形資產出資不超過注冊資本20%等規(guī)定顯然將很多中小企業(yè)和科技型企業(yè)擋在資本市場門外。多層次上市標準是海外成熟市場的共同經(jīng)驗。美國市場上NYSE、NASDAQ市場的上市標準之間存在著一定的差別，而NASDAQ全國市場和小型市場的上市標準之間也存在著較大的差別;香港和新加坡市場都在主板之外設立了新的創(chuàng)業(yè)板市場，通過設定差別化的上市標準為高成長公司創(chuàng)造了上市途徑。雖然深交所設立了中小企業(yè)板塊，但其“兩個不變”的前提決定了其并未降低上市門檻，與主板市場的區(qū)別不大，只向多層次市場邁出了很小的一步。
3、中小企業(yè)難以利用債券融資方式。至于發(fā)行債券，盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會投資需求與民間投資供給的長期錯位造成了民間投資領域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點建設債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長，主要用于大規(guī)模進行的工業(yè)技術改造、城市化進程以及基礎設施等資本密集型項目的投資，帶有政府主導壟斷的推動型色彩。姑且不說中小企業(yè)難以進入這一投資領域，投資項目也不是中小企業(yè)的強項，就債券本身所具有的利率、期限特征和所有制特征也難以適應中小企業(yè)的需求。剩下的只能是民間借貸，這一渠道除了資金有限、滿足不了中小企業(yè)規(guī)模擴張的需求外，還因其“非法”而受到打壓。
(三)民間資本難以進入銀行體系
我國現(xiàn)有銀行體系仍然為國有銀行所控制，民間資本進入的壁壘較高。即使有少量民間資本得以進入銀行業(yè)，也因受到行政控制而無法真正按照市場準則運行。正式金融體系無法滿足中小企業(yè)的融資需求，絕大多數(shù)中小企業(yè)不得不從非正式金融市場上尋找融資渠道。浙江、廣東等沿海地區(qū)民間借貸市場十分活躍，在相當程度上取代了銀行的功能。從某種意義上說，民間融資活動盛行是現(xiàn)有金融市場規(guī)模小、缺少中小銀行的必然結果。民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況，缺少法律和制度的規(guī)范，高利貸等違法活動相當普遍。同時市場發(fā)育程度很低，僅僅依靠血緣和地緣關系而非社會信用關系進行操作，難以發(fā)展真正市場化的融資活動。
(四)中小企業(yè)信用擔保機構的發(fā)展出現(xiàn)多樣化趨勢，但蘊涵較大的金融風險
中小企業(yè)信用擔保機構自1998年試點以來，在2002――2003年期間發(fā)展迅速，出現(xiàn)資金來源多元化，擔保機構性質和組織形式多樣化，擔保品種多樣化和機構多功能化的特點。但由于其經(jīng)營的對象多是金融機構不愿貸款的信用等級差的中小企業(yè)，造成該行業(yè)的高風險特性。目前我國信用擔保行業(yè)的法律法規(guī)，信用擔保機構的市場準入、監(jiān)督管理、會計制度、風險處置、市場退出等方面法律規(guī)范均是空白。行業(yè)自律機制不健全，服務對象(中小企業(yè)信息)的不確定，經(jīng)營環(huán)境的不確定，在客觀上存在著引發(fā)新的金融風險因素
1、整體擔保行業(yè)存在著制度性的虧損。據(jù)最新統(tǒng)計，2003年底全國955家擔保機構中，80%以上的擔保機構經(jīng)營業(yè)務處于“放空”狀態(tài)。
2、擔保風險隨著擔保機構的發(fā)展不斷累積，年度代償率與承保金額出現(xiàn)了同步增長趨勢。經(jīng)驗數(shù)據(jù)顯示，擔保機構成立第三年以后其累計代償率進入增長期。
3、再擔保風險補償機制的缺位。由于再擔保機制和機構的缺位，很多擔保機構為了有效控制風險，普遍以被擔保企業(yè)的反擔保抵押充足狀況作為擔保機構批準企業(yè)首次擔保的惟一條件，均要求擔保企業(yè)法人代表大股東及家庭承擔擔保的無限責任，提供有形資產作反擔保措施。由于中小企業(yè)擔保審查中的最大問題依然是企業(yè)財務信息不對稱，再加上中小企業(yè)信用體系本身不完善，擔保機構不屬于金融機構，又無法直接進入現(xiàn)有的企業(yè)信貸咨詢登記系統(tǒng)來取得擔保企業(yè)的歷史信用記錄，使得客觀上仍然存在著被擔保企業(yè)的信用風險、行業(yè)風險及由于擔保機構治理結構不完善所導致的個人道德風險和操作風險，整體上的擔保風險并不比銀行信貸風險低。
4、擔保公司經(jīng)理人的資質問題。擔保公司與銀行間最初的業(yè)務合作往往與擔保公司創(chuàng)辦人的職業(yè)背景有很大關系，早期的大多數(shù)擔保公司其創(chuàng)辦人有銀行工作經(jīng)歷，這些創(chuàng)辦人的個人信用和社會關系成了擔保公司與銀行開展業(yè)務合作的敲門磚。而在2003年各地擔保公司成立出現(xiàn)“井噴”，良莠不齊。一些新開辦的擔保公司老板坦言看中了擔保公司“錢景”，擔保公司成了一些人的“圈錢”機構，由此蘊涵極大的道德風險。
上述分析表明，中小企業(yè)的融資難的深層原因是制度障礙以及轉軌時期的制度缺陷。
二、解決我國中小企業(yè)融資難的制度創(chuàng)新建議
(一)建立與完善有利于支持中小企業(yè)融資和發(fā)展的政策法律體系
1、目前只有一部有關中小企業(yè)的全國性法規(guī)《中小企業(yè)促進法》，相應的實施細則――《中小企業(yè)信用保證管理辦法》尚在制定過程中。這種法律框架不能根本解決中小企業(yè)整體重要性與個體弱勢的矛盾。建議可以借鑒美國《社區(qū)再投資法》，制定有效支持中小企業(yè)發(fā)展的金融法律制度。
2、構筑適應市場經(jīng)濟發(fā)展的擔保交易法律制度。修改完善《擔保法》，將動產抵押、浮動抵押引入信貸實踐。引入動產抵押擔保制度，擴大動產擔保物范圍，允許應收賬款和存貨作為擔保物，允許在普通債權上設立擔保，引入浮動擔保制度，增強中小企業(yè)融資能力。借鑒國際經(jīng)驗，將動產抵押概念引入法律和信貸實踐中，這也許是解開中國中小企業(yè)融資難“死結”的關鍵點之一。
3、應盡快出臺《擔保公司條例》，規(guī)范擔保公司的定位、準入退出，行業(yè)標準、擔保從業(yè)人員的資質以及擔保實施方式、擔保比例、擔保倍數(shù)、損失理賠等擔保運行中的行為。
(二)增強信貸人權利保護是改善中小企業(yè)融資難的根本途徑
根據(jù)國外主流文獻對中小企業(yè)融資問題的研究，信貸人權利保護的有效性，是影響中小企業(yè)融資可得性的決定性因素。根據(jù)世界銀行投資環(huán)境局2003年對全球120多個國家投資環(huán)境進行的調查，在影響中小企業(yè)(主要指新興私人企業(yè))融資效率的因素中，信貸人權利保護和私有產權保護這兩項因素的重要性遠遠超出了信用體系、金融機構數(shù)量、利率市場化等其他外部條件。我國在整個法律制度安排中缺乏對信貸人權利的保護，已嚴重影響到中小企業(yè)融資的有效性和可得性。為此，建議借用世界銀行關于信貸人權利保護的評框架，從法律、合同、抵押制度等方面，建立我國的信貸人權利保護體系。
(三)建立多層次的資本市場，積極進行資本市場改革創(chuàng)新
1、建立多層次的、專門為中小企業(yè)服務的中小資本市場體系。中小資本市場體系應主要包括兩個層面二板市場和區(qū)域性小額資本市場。就其分工來看，二板市場主要解決處于創(chuàng)業(yè)中后期階段的中小企業(yè)融資問題;區(qū)域性小額資本市場則主要為達不到進入二板市場資格標準的中小企業(yè)提供融資服務，包括為處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)提供私人權益性資本。在一定意義上，我國更需要后一層面的資本市場。要發(fā)展多層次市場就要發(fā)展多市場主辦主體的場外交易市場，如類似于NASDAQ純粹的場外交易市場和有中國特色的代辦股份轉讓市場，也就是三板市場。
2、積極發(fā)展企業(yè)債券市場和長期票據(jù)市場，豐富資本市場的交易品種。除了國家債、金融債外，要加大企業(yè)債券的發(fā)行數(shù)量，要立法逐步放開地方政府發(fā)行債券。最近國務院在支持非公有制經(jīng)濟發(fā)展的36條意見中，已允許符合條件的非公有制企業(yè)發(fā)行債券融資。
3、發(fā)展各類基金方式融資，如證券投資基金、產業(yè)投資基金、風險(創(chuàng)業(yè))投資基金等等。發(fā)展基金業(yè)關鍵是人才、管理和法制建設?；鹛攸c是資本集中、專家理財、風險分散、效益較高。
4、是進一步規(guī)范和發(fā)展產權交易市場，推動各類資本的流動和重組，積極試辦資產證券化業(yè)務。支持和鼓勵非公有制經(jīng)濟的股權融資、項目融資方式籌措資金。
(四)創(chuàng)立政策性中小企業(yè)專門金融機構，建立專業(yè)性中小企業(yè)投資公司
1、自上而下地建立一家專門針對中小企業(yè)貸款的政策性銀行，這是解決中小企業(yè)融資難的最直接方式。在轉型期充分利用政府的主導力量，比僅僅依靠市場力量來進行中小企業(yè)資金配置，會起到更大的作用。建立一家政策性中小企業(yè)發(fā)展銀行，以法定的中小企業(yè)貸款行為來規(guī)避地方政府與市場競爭對中小企業(yè)的借款行為的扭曲。從國際經(jīng)驗來看，解決這種中小企業(yè)中長期貸款問題，需要依靠政府優(yōu)惠貸款，優(yōu)惠貸款利率比一般市場利率低2―3個百分點。同時，中小企業(yè)發(fā)展銀行可以發(fā)行低于市場利率的政策性金融債券，為中小企業(yè)提供長期貸款資金。
2、建立政策性的中小企業(yè)投資公司，重點支持科技創(chuàng)新型中小企業(yè)。政策性投資機構應以財政出資為主，可由已成立的省地兩級國有資產管理機構通過出售其擁有的國有資產而出資。
3、建立民間合伙制的投資公司。大量調查表明在溫州民間信貸中占據(jù)一定地位的“地下錢莊”，就是由企業(yè)主自發(fā)組織的“排會”演變而來，組建合伙制的投資公司，在很大程度上可以使其組織變得透明和規(guī)范。可以通過民間合伙制中小企業(yè)投資公司的組建，將民間融資市場“退化”為合伙制的投資市場，從民間金融發(fā)展中剔除“非法集資”的負面因素。這對于中小企業(yè)在正規(guī)金融與民間金融中尋求互補性資金支持具有重要意義。
(五)進行信用擔保制度的改革
1、對信用擔保機構嚴加區(qū)分，對某些擔保機構進行重點扶持。根據(jù)是以國家財政資金為主，還是以民間資金為主，是專門性機構還是兼營機構的分類，可以把中國的信用擔保機構分成四大類。
2、建立全國性的制度，構筑全國性網(wǎng)絡。
3、建立再擔保制度。如日本中央信用保險公司為地方性信用擔保機構的擔保再保險，再保險比例一般為70%―80%;意大利擔保公司每年最主要的再擔保業(yè)務是與瑞士再保險公司合作開展的，擔保公司每年以承包項目75%的額度向再保險公司購買再保險。我們可以借鑒國外的做法，將再保險與擔保行業(yè)結合，擔保機構在承擔擔保責任的同時，將已承擔風險按照一定比例進行再保險，然后由再保險機構承擔部分風險，即當擔保機構發(fā)生賠付時，由再保險機構按照與擔保機構約定的方式和承擔責任的比例賠付，對保險公司來說可以創(chuàng)新品種，對擔保機構又可以解除其后顧之憂，規(guī)避風險，控制損失。
4、要建立法制化與制度化的財政彌補機制。實際上，對于擔保倍數(shù)效應而言，擔保機構每年的擔保損失僅相當于財政的貼息支出。目前需要考慮的是，要將財政彌補款項列入每年的中央與地方政府預算，設立風險有限補償基金。
參考文獻
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(責任編輯朱晶暉)
中小企業(yè)融資創(chuàng)新方式
中小企業(yè)融資應當突破現(xiàn)有模式，融入新的融資手段，增加融資渠道。根據(jù)我國的國情、國外的研究成果及從中小企業(yè)自身考慮，也可以嘗試利用國外先進的動產融資、典當融資、天使投資和供應鏈融資來緩解中小企業(yè)融資難的問題。
在鞏固和加強傳統(tǒng)融資方式和融資環(huán)境的同時，可以借鑒國際先進或大型企業(yè)所有的融資方式來進行創(chuàng)新，進而獲得更多的資金渠道。具體方式有：
1、金融租賃
“金融租賃”又稱“融資租賃”，是由出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人購買承租人指定的固定資產，在出租人擁有該固定資產所有權的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個時期的該固定資產的占有、使用和收益權讓渡給承租人。它是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。金融租賃解決了中小企業(yè)資金短缺而又急需相關物資設備的難題。通過金融租賃，中小企業(yè)可以在沒有足夠資金的條件下獲得所需的物資設備而投產經(jīng)營，再利用所得收入支付租金。這樣，中小企業(yè)可以在資金匱乏的初創(chuàng)期有更新設備的能力，并且將有限的資金用于其他所需之處，提高資金的使用率。同時，金融租賃融資的限制條件少，手續(xù)簡便，還款方便，可以降低中小企業(yè)的融資成本。
要加快金融租賃的發(fā)展，就需要我國政府的支持，通過制定法律來規(guī)范金融租賃業(yè)的秩序，創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，爭取降低金融租賃公司的經(jīng)營風險，提高利潤率，增強金融租賃公司的實力，更好地服務于中小企業(yè)。
2、存貨融資
中小企業(yè)將其原材料、在制品和產成品等存貨作為擔保物向金融機構融通資金。但是，考慮到銀行等金融機構的信貸風險，通過存貨擔保來獲得的資金相對較少，不過這可以用來緩解短期的資金缺乏。
3、應收賬款融資
中小企業(yè)將其應收賬款有條件地轉入專門的融資機構，由其為企業(yè)提供資金、債款回收、銷售分戶管理、信用銷售控制以及壞賬擔保等金融服務，使企業(yè)獲得所需資金，增強資金的周轉。
4、知識產權融資
中小企業(yè)中有相當一部分是科技型企業(yè)，可以通過專利權、商標權等知識產權作為擔保。但是，考慮到對知識產權的價值評估，就需要政府出臺相關政策，完善市場機制。中介機構要提高自身素質，為中小企業(yè)知識產權提供公正、合理的評估報告，為中小企業(yè)知識產權融資提供可能。
中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資資金的4大來源
創(chuàng)業(yè)融資需要費用支出，需要花費很多精力和時間，而且如果只是抱著試試看的態(tài)度去融資，十之八九是不會成功的。所以，創(chuàng)業(yè)融資必須做好融資準備工作。那么中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資資金的4大來源是哪些?讓我們來看看投融界專家是如何剖析的：
一、創(chuàng)業(yè)早期最好靠自己
創(chuàng)業(yè)伊始，很多中小企業(yè)就想到融資。其實，求人不如求己，融資需要花時間化精力，融資需要向別人披露自己的商業(yè)秘密，而且引入外部股權資本很可能同時引進了矛盾。
從另一方面來說，投資商都是盡量規(guī)避風險的，所以一般企業(yè)在起步或早期是很難融到資金的，而在企業(yè)已經(jīng)成長起來，銷售額和利潤持續(xù)增長的情況下，很多投資商會主動找上門來。所以在創(chuàng)業(yè)的早期階段必須依賴自己的資金，從銷售入手，積極地尋找客戶，有了營業(yè)收入就有了發(fā)展的動力。
也有一小部分投資公司專門尋找創(chuàng)業(yè)早期的項目，以求獲得高倍數(shù)的回報率。即使在這種創(chuàng)業(yè)早期就獲得投資商關照的情況下，創(chuàng)業(yè)人也需要投入一部分自有資金。
二、挖掘內部資金資源
在尋求外部資金之前，先充分利用內部的資金資源：企業(yè)應該有一個很好的現(xiàn)金流預測系統(tǒng)，向顧客提供足夠的激勵條件鼓勵他們及時付款，對客戶要有嚴格的信用評估程序，做好給供應商付款的計劃，盡全力保證銷售收入，控制庫存量，完善質量控制體系，降低廢品率，變現(xiàn)閑置資產。
三、積極尋求外部資金
如果內部資源都已經(jīng)充分利用，那么再看有什么外部資源：股東的資金，企業(yè)的往來帳戶銀行透支或貸款的可能，代理商應付款或票據(jù)的貼現(xiàn)，出售反租(出售給租賃公司再租用該項資產)，商業(yè)銀行貸款，政府或公共機構的無償資助或貼息貸款，最后才是風險投資基金。
四、銀行融資
銀行融資是現(xiàn)階段中小企業(yè)資金的主要來源，除傳統(tǒng)的流動資金貸款外，針對中小企業(yè)普遍缺少抵押品的特點，還有以下幾種特殊貸款：
應收帳款質押貸款：應收帳款質押貸款是指生產型企業(yè)以其銷售形成的應收帳款作為質押，向銀行申請的授信。用于質押的應收帳款須滿足一定的條件，比如應收帳款項下的產品已發(fā)出并由購買方驗收合格，購買方(應收帳款付款方)資金實力較強，無不良信用記錄，付款方確認應收帳款的具體金額并承諾只向銷售商在貸款銀行開立的指定帳戶付款，應收帳款的到期日早于借款合同規(guī)定的還款日等。應收帳款的質押率一般為六至八成，申請企業(yè)所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸款相同。
商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)：與銀行承兌匯票相比，盡管商業(yè)承兌匯票無銀行信用擔保，只有出票人(相當于前述應收帳款付款方)的信用擔保，但對于銷售商來講，由于容易取得付款方的認同與配合，而且操作規(guī)范，因此銷售商仍樂于接受。商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)實際也是應收帳款融資的一種形式。由于無銀行的信用擔保，因此貼現(xiàn)銀行對銷售商及其下游付款方的資信要求較高，只對符合特定條件的企業(yè)辦理此項業(yè)務。近來，建行等一些銀行還推出了無追索商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)服務，即銀行放棄對貼現(xiàn)申請人(銷售商)的追索，只享有對付款方(出票人)的追索權。因此，對那些需改善財務指標的上市公司或擬上市公司來講，可積極嘗試向銀行提出無追索貼現(xiàn)申請。
應收帳款信托貸款：應收帳款信托貸款是指以申請企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。企業(yè)將應收帳款委托給信托公司，信托公司負責監(jiān)督企業(yè)對應收賬款的回收工作。應收帳款的收益歸銀行，同時銀行和該企業(yè)簽訂貸款合同，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。由于這種操作方式利用信托財產獨立性的特點，將應收帳款安全隔離為信托財產，與前述應收帳款質押相比，提高了銀
行貸款的安全性，而且對融資申請企業(yè)來講，只是會增加一定的融資成本，因此，對銀行與企業(yè)都會有較大的吸引力。
融資租賃方式：融資租賃對企業(yè)來講，其實就是一種分期付款，可減輕短期內的現(xiàn)金流壓力。對于那些需要大型機電設備、大宗原材料采購的中小企業(yè)來講，融資租賃不失為一種好的融資方法。
保理融資：是指銷售商通過將其合法擁有的應收帳款轉讓給銀行，從而獲得融資的行為，分為有追索與無追索兩種。前者是指當應收帳款付款方到期未付時，銀行在追索應收帳款付款方之外，還有權向保理融資申請人(銷售商)追索未付款項，后者指當應收帳款付款方到期未付時，銀行只能向應收帳款付款方行使追索權。
動產質押貸款：企業(yè)可用于質押的動產主要包括產成品、原材料等。由于動產的流動性與不可控性，目前國內部分銀行與倉儲公司或物流公司合作，推出了監(jiān)管倉倉單質押貸款這一新品種，操作要點是：申請企業(yè)將動產運至指定的物流、倉儲公司的監(jiān)管倉，物流、倉儲公司向申請企業(yè)出具倉單，并交付銀行，銀行據(jù)此發(fā)放貸款。當申請企業(yè)需支用該部分動產時，需征得物流、倉儲公司及銀行的雙重同意。若由于物流、倉儲公司工作失職，導致銀行抵押物落空，則物流、倉儲公司需向銀行承擔連帶賠償責任。
集合委托貸款：一般由銀行根據(jù)申請企業(yè)的項目建設與資金需求情況來發(fā)起，但此類項目必須有明確、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，出資者需承擔貸款風險。對于那些擁有優(yōu)質項目資源的中小企業(yè)來講，如其項目能取得銀行的間接貸款承諾，獲得銀行發(fā)放的集合委托貸款，其融資成本將可下降一至二個百分點。
買方信貸：顧名思義，買方信貸是指銀行向銷售商的下游客戶(買方)發(fā)放的、專門用于購買銷售商所售商品的貸款。以此，銀行間接支持了銷售商的貨款回收，改善了銷售商的現(xiàn)金流量。這種貸款一般由銷售商負責安排，并可為買方提供貼息便利。對于那些下游客戶資金實力雄厚或信用記錄良好的中小企業(yè)，可廣泛采用此種方式來促進銷售。
知識產權質押貸款：知識產權質押貸款是指以合法擁有的專利權、商標權、著作權中的財產權經(jīng)評估后向銀行申請融資。
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