銷(xiāo)售百分比法的步驟有哪些

　　銷(xiāo)售百分比法，將反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的銷(xiāo)售因素與反映資金占用的資產(chǎn)因素連接起來(lái)，根據(jù)銷(xiāo)售與資產(chǎn)之間的數(shù)量比例關(guān)系，預(yù)計(jì)企業(yè)的外部籌資需要量。那么銷(xiāo)售百分比法的步驟有哪些?

　　銷(xiāo)售百分比法的步驟：確定隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目

　　隨著經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加，相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)性短期債務(wù)也會(huì)增加，如存貨增加會(huì)導(dǎo)致應(yīng)付賬款增加，此類(lèi)債務(wù)稱(chēng)之為"自動(dòng)性債務(wù)"，可以為企業(yè)提供暫時(shí)性資金。經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的差額通常與銷(xiāo)售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系。這里，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)項(xiàng)目包括庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項(xiàng)目;而經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長(zhǎng)期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

　　銷(xiāo)售百分比法的步驟： 確定經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債有關(guān)項(xiàng)目與銷(xiāo)售額的穩(wěn)定比例關(guān)系

　　如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的營(yíng)運(yùn)效率保持不變，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債會(huì)隨銷(xiāo)售額的變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)，保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)歷史資料和同業(yè)情況，剔除不合理的資金占用，尋找與銷(xiāo)售額的穩(wěn)定百分比關(guān)系。

　　銷(xiāo)售百分比法的步驟：確定需要增加的籌資數(shù)量

　　預(yù)計(jì)由于銷(xiāo)售增長(zhǎng)而需要的資金需求增長(zhǎng)額，扣除利潤(rùn)留存后，即為所需要的外部籌資額。即有：

　　外部融資需求量=A/S1×△S—B/S1×△S—P×E×S2

　　式中：A為隨銷(xiāo)售而變化的敏感性資產(chǎn);B為隨銷(xiāo)售而變化的敏感性負(fù)債;S1為基期銷(xiāo)售額; S2為預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售額;△S為銷(xiāo)售變動(dòng)額;P為銷(xiāo)售凈利率;E為利潤(rùn)留存率;A/S1為敏感資產(chǎn)與銷(xiāo)售額的關(guān)系百分比;B/S1為敏感負(fù)債與銷(xiāo)售額的關(guān)系百分比。

　　銷(xiāo)售百分比法的優(yōu)點(diǎn)，是能為籌資管理提供短期預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，且易于使用。但在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，必須相應(yīng)地調(diào)整原有的銷(xiāo)售百分比。

　　銷(xiāo)售百分比法模型的修正

　　通過(guò)以上的分析可見(jiàn)，銷(xiāo)售百分比法的假設(shè)前提過(guò)于嚴(yán)格，為了使這種方法能夠更好地適應(yīng)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，使之預(yù)測(cè)的資金需要量更加接近實(shí)際的需要，放松以上假設(shè)，對(duì)模型進(jìn)行修正：

　　1. 將敏感項(xiàng)目與銷(xiāo)售額之間的關(guān)系定義為線(xiàn)性關(guān)系比定義為正比例關(guān)系更符合實(shí)際情況，同時(shí)也不會(huì)增加很多的計(jì)算工作量。線(xiàn)性假設(shè)即y=ax+b，其中x為銷(xiāo)售額，y為敏感項(xiàng)目金額，a、b為待定參數(shù)。對(duì)于基期a、b的確定方式有兩個(gè)(以存貨為例)：一是根據(jù)前幾期(至少三期以上)的銷(xiāo)售額和存貨的占用情況來(lái)進(jìn)行一元線(xiàn)性回歸;二是財(cái)務(wù)人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷存貨中有多少屬于與銷(xiāo)售無(wú)關(guān)的安全儲(chǔ)備， 這就是b值;然后根據(jù)a=(y-b)/x來(lái)計(jì)算a值。

　　2.對(duì)于非敏感項(xiàng)目可用y=ax+b來(lái)表示，只不過(guò)a=0，不再認(rèn)為非敏感項(xiàng)目不影響資金的需求，對(duì)于可預(yù)見(jiàn)的大額非敏感項(xiàng)目的變化也要予以反映。

　　3.不再簡(jiǎn)單地認(rèn)為基期與預(yù)測(cè)期的情況完全不變，而是要根據(jù)實(shí)際掌握的情況對(duì)預(yù)測(cè)期的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目的參數(shù)a、b以及敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目的劃分進(jìn)行重新調(diào)整。

　　4.要考慮未使用折舊、無(wú)形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)額對(duì)內(nèi)部資金來(lái)源的影響。

　　5. 對(duì)于不確定條件下的銷(xiāo)售預(yù)測(cè)，可以根據(jù)不同的銷(xiāo)售額進(jìn)行多水平的資金需求量預(yù)測(cè)，通過(guò)引入概率方法，計(jì)算企業(yè)期望資金需求量(最佳資金需求量)。假設(shè)企業(yè)預(yù)測(cè)期可能的銷(xiāo)售額為s1、s2、s3，相應(yīng)的概率為p1、p2、p3(p1+p2+p3=1)，s=s1×p1+s2×p2+s3×p3，然后可求出相應(yīng)的資金需要量，這樣可以提供多種預(yù)測(cè)結(jié)果供決策選擇。