絕大多數(shù)的小企業(yè)是拿不到貸款的，和銀行沒有直接的關(guān)系。今年以來的所謂融資難問題，實質(zhì)是中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理出現(xiàn)危機

每一輪宏觀經(jīng)濟的緊縮性調(diào)控，中小企業(yè)都是首當其沖的易感對象。今年以來，央行6次提高存款準備金率，同時連續(xù)多次加息，關(guān)于中小企業(yè)融資難的說法也多了起來。事實上，由于這一輪宏觀調(diào)控具有不同于以往的經(jīng)濟背景目的主要是抑制通脹，中小企業(yè)的融資難問題并不是想象的那么難。問題出在哪?由于各類成本上升、加上正處轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，中小企業(yè)的企業(yè)短期財務(wù)狀況出現(xiàn)困難，這對其現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略提出了新的挑戰(zhàn)。

融資難不是禍首

如果包括個體工商戶，中國現(xiàn)有2000多萬家小企業(yè);不算個體工商戶，正常注冊的公司則有四五百萬戶。這其中正常和銀行打交道的約在30萬戶，表明絕大多數(shù)的小企業(yè)是拿不到貸款的，和銀行沒有直接的關(guān)系。

根據(jù)央行的調(diào)查數(shù)據(jù)，今年以來小企業(yè)的貸款增速事實上比大企業(yè)要快，而且總量也在增加。原因是，利率上浮之后，社會融資總量的增速并沒有下來，上半年累積達7.7萬億元，這意味著銀行貸款之外的融資方式其實在增加。在這樣的情況下，大企業(yè)因為融資渠道比較多，不見得要去高息貸款，從而給小企業(yè)騰出了空間。

那么小企業(yè)的資金壓力從何而來?勞動力成本上升、原材料價格上升、出口收入回款時間明顯延長、由于人民幣升值出口收入出現(xiàn)下降、土地和租金成本大幅上升……這些都導(dǎo)致資金需求急劇上升。其中，勞動力、原材料等的成本上升，導(dǎo)致企業(yè)對資金的交易需求增加，占用了大量的流動性。而出口收入回款時間明顯延長，也使得企業(yè)出于謹慎的預(yù)防性動機需要多持有資金。

此外，為了轉(zhuǎn)型升級而投入的研發(fā)費用，以及為提高效率降低成本而引進新的生產(chǎn)線，追加的固定資產(chǎn)投資，這些都給企業(yè)短期帶來現(xiàn)實的資金壓力。

此時此刻的中小企業(yè)，如果不能正確管理好自己的錢袋子，當年紅極一時、盛極而衰的太子奶集團就是前車之鑒。企業(yè)真正的價值是什么，利潤、規(guī)模、還是現(xiàn)金?企業(yè)如何解決擴張與資金短缺的矛盾?企業(yè)又如何做好借貸和自有資金之間的平衡?這是任何一個健康成長的企業(yè)都必須認真思考的大問題。對中小企業(yè)而言，更應(yīng)無時無刻不感受到現(xiàn)金的重要性，一招不慎就會滿盤皆輸。與其借錢度日看人臉色行事，何不管好自己的錢袋子，花好每一分錢，扎扎實實做好現(xiàn)金流管理，平平穩(wěn)穩(wěn)謀求發(fā)展呢?

現(xiàn)金流危機凸現(xiàn)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動是一個從“現(xiàn)金-原材料-生產(chǎn)-銷售-現(xiàn)金”循環(huán)往復(fù)的過程?，F(xiàn)金流一如人的血液，一旦流動停滯或循環(huán)不暢，必然危及企業(yè)生存。

很多企業(yè)經(jīng)營時有個很大的誤區(qū)，往往認為有了利潤就是賺了錢。其實，由于營業(yè)收入中包含有應(yīng)收賬款，一旦發(fā)生壞賬就使得“算”出來的利潤打了水漂。往往出現(xiàn)“賺了利潤卻沒米下鍋”和“借錢繳稅”的怪現(xiàn)象。而現(xiàn)金流則是真真切切的，即使沒有利潤或虧損，只要手中有足夠的現(xiàn)金也用不著慌。

因此，那些處于初創(chuàng)期、成長期的企業(yè)，要么凈現(xiàn)金流量多表現(xiàn)為負值，要么有大量營運資金被占用，企業(yè)不得不在維持現(xiàn)金流不短缺、或是處理好企業(yè)擴張所需現(xiàn)金與現(xiàn)金供給不足產(chǎn)生的矛盾費盡心思。

從當前情況看，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，現(xiàn)金流問題突出表現(xiàn)在三個方面。

運營方面。1.經(jīng)營性資金不足問題。主要是企業(yè)固定資產(chǎn)投入過多，企業(yè)擴張過快，超過資金能力允許范圍，導(dǎo)致營運資金枯竭，又不能及時補充資金，日常生產(chǎn)經(jīng)營難以維持，最終出現(xiàn)資金鏈斷裂。2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢問題。主要是存貨和應(yīng)收賬款或賒銷過多及周轉(zhuǎn)緩慢引起，當遇到不良客戶和環(huán)境變化，極易引發(fā)突發(fā)性壞賬或應(yīng)收賬款無法及時收回，從而造成資金鏈斷裂。3.資金流動性不足問題。主要是原有營運現(xiàn)金不足，為彌補資金缺口，企業(yè)運用杠桿效應(yīng)，大量融資入短期資金，增加流動負債，短債長投、到期不能按時還款引發(fā)的資金鏈斷裂。4.關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生的連帶風(fēng)險。關(guān)聯(lián)企業(yè)開展相互擔保融資過程中，因某一被擔保企業(yè)出現(xiàn)問題而被追債引起的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致?lián)Ｆ髽I(yè)受到牽連并遭到重大損失，從而引發(fā)的擔保企業(yè)資金鏈斷裂。5.應(yīng)付賬款過大問題。很多企業(yè)一直以來認為占有上家資金是一種“無本”的融資方式，并將這種原本屬于負債的資金當做自有資金隨意使用。但要知道它是以企業(yè)的信譽作擔保的，過大的應(yīng)付賬款，需要企業(yè)強大的資金流和有序的付款期限結(jié)構(gòu)來到期兌現(xiàn)。一旦企業(yè)出現(xiàn)危機事件，就潛藏著極大的擠兌風(fēng)險，從而引發(fā)資金鏈斷裂。

投資方面。由于企業(yè)盲目鋪攤子加上投資失誤，項目需求資金大大超過預(yù)算，而項目又不能按期投產(chǎn)取得回報，導(dǎo)致投入資金成為沉沒成本或死帳，若投資資金是融貸而來，企業(yè)財務(wù)費用將大幅上升，最終釀成資金鏈斷裂。

籌資方面。一是由過量貸款引起，企業(yè)負債和利息增大，一旦銀根緊縮，將引發(fā)資金緊張。二是企業(yè)大量透支商業(yè)信用，一旦現(xiàn)金流不足，將引發(fā)追債。兩者都能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂。

上述方方面面危機的出現(xiàn)，根源實際上都是現(xiàn)金流管理不善造成。

降伏現(xiàn)金流管理難題

企業(yè)現(xiàn)金流如此重要，如何管理好自身的現(xiàn)金流呢?

轉(zhuǎn)變觀念，將現(xiàn)金流管理放在戰(zhàn)略高度。大量的企業(yè)案例顯示，很多企業(yè)對現(xiàn)金流管理還僅僅停留在認識和了解層面。管理手段主要側(cè)重于事后分析，而缺乏事中的控制及事前的預(yù)測和安排，現(xiàn)金流管理存在嚴重的滯后性和被動性。一些企業(yè)只有在發(fā)不出工資、沒錢購買原材料等的時候才發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金的重要性，但為時已晚。

因此，中小企業(yè)必須從觀念上重視現(xiàn)金流管理，把其提高到戰(zhàn)略高度。要從影響公司發(fā)展戰(zhàn)略的角度，研究現(xiàn)金流的使用，尤其是對投資和籌資現(xiàn)金流的控制。要從企業(yè)所處的生命周期恰當使用現(xiàn)金流，建立科學(xué)合理的資金結(jié)構(gòu)。要從經(jīng)營管理的每一個環(huán)節(jié)，把握好現(xiàn)金的使用效率，加快資金周轉(zhuǎn)，使資金在運動中產(chǎn)生更大的價值。

在財務(wù)上，將現(xiàn)金流管理作為重點來抓。一是保有充分的現(xiàn)金或者資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，增強資金的流動性;二是通過現(xiàn)金流量循環(huán)的效率來創(chuàng)造價值;三是通過經(jīng)營使企業(yè)獲利的能力得到體現(xiàn)。實際操作中，就是要處理好現(xiàn)金流入、流出和凈現(xiàn)金流量之間的關(guān)系，即現(xiàn)金流入管理的要點是維護適度的流動性，現(xiàn)金流出管理的要點是收益性的提高，而現(xiàn)金凈流量管理的要點是要處理好長期發(fā)展和短期利益的關(guān)系。

要特別重視經(jīng)營性現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量的分配和保持，避免經(jīng)營性現(xiàn)金流量為負，力爭保有足夠的自由現(xiàn)金流量。

建立完善的資金預(yù)算管理體系。資金預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算管理的有機組成部分，是對資金使用的事前控制?，F(xiàn)金流預(yù)算可將公司各項經(jīng)營活動量化為現(xiàn)金收支，有利于戰(zhàn)略和經(jīng)營計劃的監(jiān)控執(zhí)行。用現(xiàn)金流預(yù)算統(tǒng)管日常經(jīng)營活動的資金安排，保障企業(yè)經(jīng)營活動的正常運行，確保企業(yè)經(jīng)營目標的實現(xiàn)。

完善現(xiàn)金流管理流程和制度。通過流程和制度做好現(xiàn)金流管理的事中控制，如資金支出流程、備用金借用流程、業(yè)務(wù)付款流程、投資項目評估流程等，制度方面，如應(yīng)收賬款管理制度、信用賒銷制度、擔保制度等。并將這些流程和制度落實到個人職責和績效考評中，使制度和流程得到有效執(zhí)行。

建立現(xiàn)金流風(fēng)險分析和預(yù)警機制。通過內(nèi)部審計識別和發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流管理中的漏洞和風(fēng)險，及時采取措施糾正現(xiàn)金流出現(xiàn)的偏差，彌補事前和事中控制的不足。其次，構(gòu)建適合企業(yè)特點的現(xiàn)金流預(yù)警機制，通過設(shè)立預(yù)警標準，及早進行現(xiàn)金預(yù)警，如應(yīng)收帳款預(yù)警、信貸金額上限預(yù)警等。充分借鑒國內(nèi)外優(yōu)秀企業(yè)現(xiàn)金流管理的經(jīng)驗，結(jié)合銀企關(guān)系和客戶關(guān)系的良好管理，在實踐過程中不斷摸索，從而建立起一套科學(xué)合適的管理辦法。即使短期出現(xiàn)現(xiàn)金流困難，也能夠及早識別從容化解。