財務(wù)籌資的原則和渠道及方式
財務(wù)籌資是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資本的需要,通過一定的籌資渠道并運用一定的籌資方式籌集資本的過程。下面學(xué)習(xí)啦小編告訴你財務(wù)籌資的原則和渠道及方式。
財務(wù)籌資的原則
1.合理性原則
就是要考慮企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和生產(chǎn)規(guī)模,確定一個合理的需要量。
2.效益性原則
就是要分析資本的投放項目,綜合考察各種籌資渠道及籌資方式的資本成本和籌資風(fēng)險,以盡可能少的代價實現(xiàn)最大的效益。
3.及時性原則
就是要根據(jù)企業(yè)投資的投放時間安排來予以籌劃,及時地取得資本。
財務(wù)籌資的渠道和方式
財務(wù)籌資渠道
財務(wù)籌資渠道是指客觀存在的企業(yè)獲得資本的來源方向。
我國主要的渠道有:國家財政資本、銀行信貸資本、非銀行金融機構(gòu)資本、其他企業(yè)資本、民間資本、企業(yè)自留資本及境外資本等
財務(wù)籌資方式
財務(wù)籌資方式是指企業(yè)在籌集資本時所采用的具體形式。
我國主要籌資方式有:吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益、發(fā)行債券、金融機構(gòu)借款、融資租賃、商業(yè)信用等。
財務(wù)籌資的渠道與方式的區(qū)別與聯(lián)系
區(qū)別:籌資渠道反映取得資本的客觀可能性,而籌資方式解決用什么方式將客觀可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實性。
聯(lián)系:同一渠道的資本往往可以采用不同的方式取得,而同一籌資方式又往往可適用于不同的資本渠道。
財務(wù)籌資風(fēng)險的成因
籌資風(fēng)險可以分為現(xiàn)金性籌資風(fēng)險和收支性籌資風(fēng)險兩種。企業(yè)籌資風(fēng)險的影響因素諸多,既有企業(yè)外部的原因。也有企業(yè)內(nèi)部的原因。而且不同的籌資風(fēng)險形成的原因也不盡相同。
1.企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變,財務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。
財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。眾所周知,持續(xù)的通貨膨脹,將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺,貨幣性資金持續(xù)貶值。實物性資金相對升值,資金成本持續(xù)升高。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境,必然會給企業(yè)帶來困難。目前,我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng),由于機構(gòu)設(shè)置不盡合理,管理人員素質(zhì)偏低,財務(wù)管理規(guī)章制度不健全,管理基礎(chǔ)工作欠缺等原因,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在企業(yè)不能對外部環(huán)境的變化進行科學(xué)的預(yù)見,反映滯后,措施不力,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
2.企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認識不足。
企業(yè)只要有財務(wù)活動,就必然存在著財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中,我國許多企業(yè)財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄,是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。由于我國市場已成為買方市場,企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時,由于企業(yè)在賒銷過程中,對客戶的信用等級了解欠缺,缺乏控制,盲目賒銷,造成應(yīng)收賬款失控。大量比例的應(yīng)收賬款長期無法收回,直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用,嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性,給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。
3.財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。
財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。目前,我國企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象,由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。例如,在固定資產(chǎn)投資決策過程中,由于對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實,以及決策者決策能力低下等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。由于投資決策者對投資風(fēng)險的認識不足,決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失,也必然影響企業(yè)的投資效益,影響了企業(yè)的長期償債能力,從而給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。
4.企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂。
企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間,在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明,管理混亂的現(xiàn)象,造成資金使用效率低下,資金流失嚴(yán)重,資金的安全性、完整性無法得到保障。例如,企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理,負債資金比例過高等。在我國,資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源于權(quán)益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因,企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負債在資金結(jié)構(gòu)中比例過高,很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30%以上,導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重,償付能力不足,由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
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