財(cái)務(wù)管理中凈現(xiàn)值的計(jì)算方法
財(cái)務(wù)管理中凈現(xiàn)值是一項(xiàng)投資所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值與項(xiàng)目投資成本之間的差值。那么凈現(xiàn)值如何計(jì)算呢?下面學(xué)習(xí)啦小編告訴你財(cái)務(wù)管理中凈現(xiàn)值的計(jì)算方法。
財(cái)務(wù)管理中凈現(xiàn)值的計(jì)算方法
(1)凈現(xiàn)值指標(biāo)計(jì)算的一般方法
具體包括公式法和列表法兩種形式。
?、俟椒ǎ罕痉ㄊ侵父鶕?jù)凈現(xiàn)值的定義，直接利用理論計(jì)算公式來(lái)完成該指標(biāo)計(jì)算的方法。
?、诹斜矸ǎ罕痉ㄊ侵竿ㄟ^(guò)現(xiàn)金流量表計(jì)算凈現(xiàn)值指標(biāo)的方法。即在現(xiàn)金流量表上，根據(jù)已知的各年凈現(xiàn)金流量，分別乘以各年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，從而計(jì)算出各年折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量，最后求出項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量的代數(shù)和，就是所求的凈現(xiàn)值指標(biāo)。
(2)凈現(xiàn)值指標(biāo)計(jì)算的特殊方法
本法是指在特殊條件下，當(dāng)項(xiàng)目投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金或遞延年金時(shí)，可以利用計(jì)算年金現(xiàn)值或遞延年金現(xiàn)值的技巧直接計(jì)算出項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的方法，又稱(chēng)簡(jiǎn)化方法。
由于項(xiàng)目各年的凈現(xiàn)金流量
屬于系列款項(xiàng)，所以當(dāng)項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)期投入，運(yùn)營(yíng)期不再追加投資，投產(chǎn)后的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金或遞延年金的形式時(shí)，就可視情況不同分別按不同的簡(jiǎn)化公式計(jì)算凈現(xiàn)值指標(biāo)。
?、佼?dāng)全部投資在建設(shè)起點(diǎn)一次投入,建設(shè)期為零,投產(chǎn)后1——n年每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)，投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金形式，
?、诋?dāng)全部投資在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量(不含回收額)相等，但終結(jié)點(diǎn)第n年有回收額(如殘值)
③若建設(shè)期為S，全部投資在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，投產(chǎn)后(S+1)~n年每年凈現(xiàn)金流量相等，則后者具有遞延年金的形式
?、苋艚ㄔO(shè)期為S，全部投資在建設(shè)期內(nèi)分次投入，投產(chǎn)后(S+1)~n年內(nèi)每年凈現(xiàn)金流量相等
(3)凈現(xiàn)值指標(biāo)計(jì)算的插入函數(shù)法
本法是指運(yùn)用Windows系統(tǒng)的Excel軟件，通過(guò)插入財(cái)務(wù)函數(shù)“NPV ” ，并根據(jù)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的提示正確地輸入已知的基準(zhǔn)折現(xiàn)率和電子表格中的凈現(xiàn)金流量，來(lái)直接求得凈現(xiàn)值指標(biāo)的方法。
當(dāng)?shù)谝淮卧纪顿Y發(fā)生在建設(shè)起點(diǎn)時(shí)，按插入函數(shù)法計(jì)算出來(lái)的凈現(xiàn)值與按其他兩種方法計(jì)算的結(jié)果有一定誤差，但可以按一定方法將其調(diào)整正確。
財(cái)務(wù)管理中凈現(xiàn)值指標(biāo)的分析
凈現(xiàn)值指標(biāo)是反映項(xiàng)目投資獲利能力的指標(biāo)。
決策標(biāo)準(zhǔn)：
凈現(xiàn)值≥0 方案可行;
凈現(xiàn)值<0 方案不可行;
凈現(xiàn)值均>0 凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。
優(yōu)點(diǎn)：
考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià);
考慮了全過(guò)程的凈現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性的統(tǒng)一;
考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大則采用高折現(xiàn)率，風(fēng)險(xiǎn)小則采用低折現(xiàn)率。
缺點(diǎn)：
凈現(xiàn)值的計(jì)算較麻煩，難掌握;
凈現(xiàn)金流量的測(cè)量和折現(xiàn)率較難確定;
不能從動(dòng)態(tài)角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益水平;
項(xiàng)目投資額不等時(shí)，無(wú)法準(zhǔn)確判斷方案的優(yōu)劣。
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