金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財務管理中的應用
金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財務管理中的應用
金融工具為企業(yè)解決財務管理問題提供了新途徑,是提高財務收益、規(guī)避金融風險的主要手段。下面學習啦小編要來探討的是金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財務管理中的應用。
金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財務管理中的應用
(一)融資行為
企業(yè)的融資,其債券和普通股是主要類型,通過債券契約的創(chuàng)新創(chuàng)新的權益性工具的條款、債務權益轉換創(chuàng)新的金融工具等,在一定程度上解決了企業(yè)資本結構的問題。利用金融創(chuàng)新的融資,使企業(yè)顯著提高其融資能力和靈活地調整其資本結構調整,有利于企業(yè)對資金鏈的管理。
(二)投資行為
企業(yè)在金融投資方面,可以利用金融創(chuàng)新對不同的投資組合進行設計,配合金融衍生工具,進行放大收益或風險厭惡。在強大的流動性和低風險的短期投資工具中,回購協(xié)議,是一個很好的金融創(chuàng)新。企業(yè)可以進行日常滾動隔夜回購操作,以最大限度地提高資金的利用率。在投資實物的領域,企業(yè)可以配合期貨或期權等衍生工具達成套期保值,降低庫存風險,提高資金利用效率。在該領域的項目投資,企業(yè)還可以與衍生工具,以減少長期投資、遞延決策的不確定性。
(三)風險管理行為
現(xiàn)代企業(yè)不僅要面對市場風險,但同時也暴露出信貸風險,中國的金融市場環(huán)境的不斷開拓和完善,信用風險變得更加復雜、市場風險逐步國際化,在使用創(chuàng)新金融工具管理信用風險和市場風險中具有著越來越重要的作用。這些市場價格波動的風險,企業(yè)通過外匯期貨、相互交流、商品互換和商品期貨、遠期匯率協(xié)議對外匯風險和市場價格對沖交易以降低現(xiàn)金流的波動,以達到套期保值的目的。關于信用風險,企業(yè)可以采取新的信用風險管理工具和手段,如信貸掉期,來對部分應收賬款保險、信用風險等進行轉移,風險事件發(fā)生時,通過保險賠償來彌補其損失。
利用金融工具創(chuàng)新優(yōu)化企業(yè)財務管理
(一)優(yōu)化企業(yè)的融資管理
企業(yè)融資的各種方式,渠道是非常廣泛的、多種多樣,在不同的渠道融資具有不同的風險和成本。隨著不斷創(chuàng)新的金融工具和發(fā)展的國際金融,企業(yè)的融資形式也愈加多樣。企業(yè)可以利用金融工具創(chuàng)新對其融資進行管理。第一,建立金融財團融資。通過發(fā)展長期的較大規(guī)模的企業(yè),加速資本積累來增加銀行的資金,以賺取利息,這樣不僅減少了公司的利潤,同時也影響資金周轉效率。在美國、日本和其他國家的大型企業(yè)均建立相應的企業(yè)金融機構,形成財團、創(chuàng)辦銀行,實現(xiàn)企業(yè)在特定范圍內籌集資金的目的,這種自我滾動融資的投資方式,以提高企業(yè)的資金使用效率帶來了高利潤率。第二,使用認股權融資。固定數(shù)目的股票期權是指購買股票指定的價格。這些債券有一定的權益及負債行業(yè)特征,是為了引進一個更廣泛的投資組合的投資者、財務人員來擴大企業(yè)收益,以至于降低其資本成本產(chǎn)生的混合,股票期權也能帶來額外的資金,行使價往往高于10-30%的股票市場的債券發(fā)行日期價格。
(二)優(yōu)化企業(yè)的財務風險管理
首先,要掌握和熟悉與金融工具,金融創(chuàng)新為重點,以轉變經(jīng)濟通過金融工具的風險。一般類型的債券、股票、票據(jù)及其他金融工具在金融市場上的融資較多,據(jù)Lucian在2010年中的一項調查顯示,關于企業(yè)的金融創(chuàng)新工具中,對付外匯風險應用較多的是遠期和約外匯,更多關于利率的風險是利率交換,有關商品的價格風險是商品期權和商品期貨,關于權益風險的則主要是相對應的場外交易期權。由此,風險管理和金融工具之間的確切關系是創(chuàng)新的金融產(chǎn)品,伴著種種衍生性金融工具的產(chǎn)生和金融期貨市場的發(fā)展,外匯遠期合同、利率與貨幣互換、期權、期貨、指數(shù)交易等數(shù)不勝數(shù),所以企業(yè)財務經(jīng)理應掌握和了解這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品,以滿足業(yè)務的需求。
其次,適當?shù)慕鹑诠ぞ叩氖褂梅秶鷥鹊膭?chuàng)新。每一個創(chuàng)新的金融工具,當給企業(yè)帶來的好處的同時也會伴隨著風險,包括財務風險。如果突然了許多超越自我控制的范圍內從事企業(yè)自身的風險交易業(yè)務,在金融創(chuàng)新的復雜程度超出它能夠處理的能力,存在的問題,在企業(yè)金融產(chǎn)品的交易中日積月累,不得不做高風險交易,最終導致破產(chǎn)。因此基于其承載能力的企業(yè),要在適當范圍內的金融工具創(chuàng)新中的應用,權衡利益和風險一站式的創(chuàng)新金融工具,以優(yōu)化企業(yè)財務管理。
再次,企業(yè)應加強流動性管理,重視資金管理的內部轉換。通過股息、特許權使用費、原有的投資、進口和出口貨物的貸款和金融中介管理調回,引導內部資金轉移。資金的合理配置,使企業(yè)能夠有效地和快速地實現(xiàn)控制系統(tǒng)的所有基金和全球基金和儲備的使用最優(yōu)化的狀態(tài)。
最后,企業(yè)在應用金融工具創(chuàng)新時,應當堅持以產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相互滲透的政策,同時對銀行和企業(yè)的發(fā)展。經(jīng)營企業(yè)參與市場競爭,從銀行信貸和資金的支持是分不開的,企業(yè)的發(fā)展壯大離不開各大銀行的支持,這個行業(yè)和金融的結合,有力地防范金融風險的業(yè)務風險,并加強企業(yè)參與市場競爭的能力。
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