財(cái)務(wù)管理籌資方式是什么
籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，體現(xiàn)資金的屬性。財(cái)務(wù)管理中是有什么籌資方式的呢?小編為你帶來了“籌資方式”的相關(guān)知識，這其中也許就有你需要的。
籌資方式的選擇
隨著我國金融市場的發(fā)展，企業(yè)的籌資有多種方式可以選擇，在購并中企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇合理的方式。
1、借款。企業(yè)可以向銀行、非金融機(jī)構(gòu)借款以滿足購并的需要。這一方式手續(xù)簡便，企業(yè)可以在較短時(shí)間內(nèi)取得所需的資金，保密性也很好。但企業(yè)需要負(fù)擔(dān)固定利息，到期必須還本歸息，如果企業(yè)不能合理安排還貸資金就會引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化。
2、發(fā)行債券。債券使公司籌集資本，按法定程序發(fā)行并承擔(dān)在指定的時(shí)間內(nèi)支付一定的利息合唱還本盡義務(wù)的有價(jià)證券。這一方式與借款有很大的共同點(diǎn)，但債券融資的來源更廣，籌集資金的余地更大。
3、普通股融資。普通股是股份公司資本構(gòu)成中最基本、最主要的股份。普通股不需要還本，股息也不需要向借款和債券一樣需要定期定額支付，因此風(fēng)險(xiǎn)很低。但采取這一方式籌資會引起原有股東控制權(quán)的分散。
4、優(yōu)先股融資。優(yōu)先股綜合了債券和普通股的優(yōu)點(diǎn)，既無到期還本的壓力，也并不必?fù)?dān)心股東控制權(quán)的分散。但這一種方式稅后資金成本要高于負(fù)債的稅后資本成本，且優(yōu)先股股東雖然負(fù)擔(dān)了相當(dāng)比例的風(fēng)險(xiǎn)，卻只能取得固定的報(bào)酬，所以發(fā)行效果上不如債券。
5、可轉(zhuǎn)換證券融資?？赊D(zhuǎn)換證券是指可以被持有人轉(zhuǎn)換為普通股的債券或優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換債券由于具有轉(zhuǎn)換成普通股的利益，因此其成本一般較低，且可轉(zhuǎn)換債券到期轉(zhuǎn)換成普通股后，企業(yè)就不必還本，而獲得長期使用的資本。但這一方式可能會引起公司控制權(quán)的分散，且如到期后股市大漲而高于轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)會使公司蒙受財(cái)務(wù)損失。
6、購股權(quán)證融資。購股權(quán)證是一種由公司發(fā)行的長期選擇權(quán)，允許持有人按某一特定價(jià)格買入既定數(shù)量的股票，其一般隨公司長期債券一起發(fā)行，以吸引投資者購買利率低于正常水平的長期債券，另外在金融緊縮期和公司處于信任危機(jī)邊緣時(shí)，給予投資者的一種補(bǔ)償，鼓勵(lì)投資者購買本公司的債券，與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別是，可轉(zhuǎn)換債券到期轉(zhuǎn)換為普通股并不增加公司資本量，而認(rèn)股權(quán)證被使用時(shí)，原有發(fā)行的公司債并未收回，因此可增加流入公司的資金。
融資的種類
1.內(nèi)部融資和外部融資
內(nèi)部融資指來源于公司內(nèi)部的融資，即公司將自己的資金(未分配利潤和折舊等)轉(zhuǎn)化為投資的融資方式。內(nèi)部融資企業(yè)不必向外支付借款成本，因而風(fēng)險(xiǎn)很小。外部融資指來源于公司外部的融資，即公司吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的資本，使之轉(zhuǎn)化為自己的投資的融資方式，包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款，公司獲得的商業(yè)信用、融資租賃也屬于外部融資的范圍。外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點(diǎn)。外部融資的缺點(diǎn)是企業(yè)需要負(fù)擔(dān)高額成本，因此產(chǎn)生較高的風(fēng)險(xiǎn)。
2.股權(quán)融資和債權(quán)融資
股權(quán)融資是指公司以出讓股份的方式向股東籌集資金，包括配股、增發(fā)新股等方式。債權(quán)融資是指公司以發(fā)行債券、銀行借貸方式向債權(quán)人籌集資金。股權(quán)融資與債權(quán)融資的最根本區(qū)別在于所有權(quán)的區(qū)別，即股權(quán)融資是股份制企業(yè)有償發(fā)放給投資人的企業(yè)所有權(quán)的過程。而債權(quán)融資只是企業(yè)有償發(fā)放給投資人的企業(yè)債權(quán)的過程。
3.直接融資和間接融資
直接融資是指資金盈余者與短缺者相互之間直接進(jìn)行協(xié)商或者在金融市場上由前者購買后者發(fā)行的有價(jià)證券，從而資金盈余者將資金的使用權(quán)讓渡給資金短缺者的資金融通活動。直接融資包括股票融資、公司債券融資、國債融資、不通過銀行等金融機(jī)構(gòu)的貨幣借貸等。直接融資能最大可能地吸收社會游資，直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中。間接融資是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。
企業(yè)的融資方式
1.資本融資
企業(yè)利用資本制度、機(jī)制、手段獲取資源。企業(yè)資本通過上市，使資本流動性增強(qiáng)，同時(shí)把企業(yè)未來價(jià)值“拉近”到目前實(shí)現(xiàn)，使企業(yè)原有流動性較密切的資本增值;股份制可以融入商業(yè)信譽(yù)和品牌價(jià)值;有人利用國有企業(yè)改制的機(jī)會，采取低估國有資產(chǎn)價(jià)值，尤其低估或不記無形資產(chǎn)的辦法，買股份合資套值，非法向國有企業(yè)融資;一些大型企業(yè)轉(zhuǎn)型時(shí)會甩掉一些非核心企業(yè)，一些企業(yè)由于錯(cuò)誤地估計(jì)了產(chǎn)業(yè)前景或急等著變現(xiàn)而低價(jià)出售企業(yè)，這時(shí)候，適合的企業(yè)兼并這些待出售的企業(yè)，會有長足進(jìn)展;企業(yè)股份上市后，為兼并、收購企業(yè)創(chuàng)造了方便條件，同時(shí)也容易引來競爭者;兩家同業(yè)企業(yè)合并會共同提高市場競爭地位，產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)性企業(yè)間合并會提高企業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，進(jìn)而提高市場競爭力，甚至造成壟斷。未來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的法律體系不斷完善，對瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)實(shí)行破產(chǎn)保護(hù)、投資銀行為配合兼并者或收購者提供債券融資支持等資本融資機(jī)制與環(huán)境會越來越完善。
2.品牌融資
企業(yè)利用品牌優(yōu)勢融入其他資源。品牌是信譽(yù)，它可提供顧客從不懷疑的承諾，世界園藝博覽會的品牌信譽(yù)可以在幾乎為荒地的地方，在沒有擔(dān)保的情況下建起博覽城;品牌是一種永恒不變的質(zhì)量象征，它為顧客提供著無法割舍的價(jià)值，一個(gè)成功品牌可以連接很多品牌域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，許多好產(chǎn)品因?yàn)闆]有品牌而向品牌企業(yè)“投降”;成功的品牌是核心競爭力的象征，它具有競爭者無法復(fù)制的特性，如果一個(gè)品牌全面包容且強(qiáng)勢于另一個(gè)品牌，那么消滅弱勢品牌之后，會得到原弱勢品牌所覆蓋的幾乎全部的市場資源。企業(yè)之品牌，就像軍隊(duì)之旗幟一樣，具有極大的精神力量，其感化力和感召力往往是融資的殺手锏。例如：一個(gè)基金托管公司中的基金管理人，雖然沒有多少個(gè)人資產(chǎn)，也沒有別人為其提供資產(chǎn)擔(dān)保，但由于他借助了某品牌金融機(jī)構(gòu)的委托進(jìn)行基金運(yùn)作，他可能在頃刻之問獲得大額的委托投資資本，原因是這個(gè)人有十分出眾的投資理財(cái)水平和業(yè)績，還有同樣出眾的人品和職業(yè)道德，水平、業(yè)績、人品、道德就是個(gè)人的品牌。目前中國金融市場上各種投資基金的涌現(xiàn)，繁榮了我國投融資市場的同時(shí)也為眾多的基金炒手提供了施展才能的天地，從而也為某些基金管理人的個(gè)人品牌的塑造提供了平臺。
3.產(chǎn)品融資
利用產(chǎn)品技術(shù)或市場容量融入其他資源。大而全、小而全不僅是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代僵化的投資經(jīng)營體制的一種表現(xiàn)，今天，一些產(chǎn)品生產(chǎn)者仍懷有這種封閉的投資經(jīng)營思想來組織產(chǎn)品經(jīng)營。好的產(chǎn)品有兩種典型情況——技術(shù)先進(jìn)、市場容量大。為先進(jìn)的技術(shù)配套生產(chǎn)條件、為占領(lǐng)市場而配套經(jīng)營條件，兩者都不是頃刻之間完成的，不能變成暢銷商品的先進(jìn)技術(shù)實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于落后的技術(shù)，不能占領(lǐng)市場的產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上就是沒有市場的產(chǎn)品。要改變“大而全、小而全”理念帶來的不利局面，就需要有產(chǎn)品融資思路。采取契約制，與各種有關(guān)的生產(chǎn)企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，等于別人替你事先準(zhǔn)備了相關(guān)投資;采取生產(chǎn)許可證制、市場分配制等，借助別人的現(xiàn)有銷售網(wǎng)絡(luò)，可實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品可控制地銷售。此外，企業(yè)在項(xiàng)目投資中要注意投資順序，要把那些具有融資性的子項(xiàng)目排列在先。
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