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凈資產(chǎn)收益率的計算方法

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凈資產(chǎn)收益率的計算方法

  凈資產(chǎn)收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity),凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報酬率/凈值報酬率/權(quán)益報酬率/權(quán)益利潤率/凈資產(chǎn)利潤率,是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比,是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率,該指標反映股東權(quán)益的收益水平,用以衡量公司運用自有資本的效率。今天小編就來跟大家講講凈資產(chǎn)收益率的計算方法吧!

  凈資產(chǎn)收益率的計算方法

  凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤/所有者權(quán)益

  假定某公司年度稅后利潤為2億元,年度平均凈資產(chǎn)為15億元,則其本年度之凈資產(chǎn)收益率就是13.33%(即(2億元/15億元)*100%)。

  計算方法

  凈資產(chǎn)收益率也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率,該指標有兩種計算方法:一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率;另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。不同的計算方法得出不同凈資產(chǎn)收益率指標結(jié)果,那么如何選擇計算凈資產(chǎn)收益率的方法就顯得尤為重要。

  對從兩種計算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標的性質(zhì)、含義及計算選擇:

  計算表

  (本表須經(jīng)執(zhí)業(yè)注冊會計師核驗)

  填表人:

  填表日期:

  項 目金額(萬元)

  年末凈資產(chǎn)

  年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)

  年度凈利潤

  年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(%)

  年度非經(jīng)常性損益:

  扣除非經(jīng)常性損益后年度凈利潤

  扣除非經(jīng)常性損益后年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(%)

  扣除前后年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較低者的簡單平均(%)

  定義公式

  凈資產(chǎn)收益率=凈利潤*2/(本年期初凈資產(chǎn)+本年期末凈資產(chǎn))

  杜邦公式(常用)

  凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*杠桿比率

  凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /凈資產(chǎn)

  凈資產(chǎn)收益率= (凈利潤 / 銷售收入)*(銷售收入/ 總資產(chǎn))*(總資產(chǎn)/凈資產(chǎn))

  所得稅率按(利潤總額—凈利潤)/利潤總額推算

  根據(jù)資料對公司凈資產(chǎn)收益率進行因素分析:

  分析對象:10.56%-16.44%=-5.88%

  1999年:[16.68%+(16.68%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=16.44%

  第一次替代:[11.5%+(11.5%-7.79%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.43%

  第二次替代:[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.4757]×(1-21.34%)=10.62%

  第三次替代:[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-21.34%)=9.91%

  2000年:[11.5%+(11.5%-7.30%)×0.2618]×(1-16.23%)=10.56%

  總資產(chǎn)報酬率變動的影響為:10.43%-16.44%= -6.01%

  利息率變動的影響為:10.62%-10.43%=十0.19%

  資本結(jié)構(gòu)變動的影響為:9.91%—10.62%=—0.71%

  稅率變動的影響為:10.56%-9.91%=十0.56%

  可見,公司2000年凈資產(chǎn)收益率下降主要是由于總資產(chǎn)報酬率下降引起的;其次,資本結(jié)構(gòu)變動也為凈資產(chǎn)收益率下降帶來不利影響,它們使凈資產(chǎn)收益率下降了6.72%;利息率和所得稅率下降給凈資產(chǎn)收益本提高帶來有利影響,使其提高了0.85%;二者相抵,凈資產(chǎn)收益率比上年下降5.88%。

  意義

  凈資產(chǎn)收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅后利潤指標的不足。例如。在公司對原有股東送紅股后,每股盈利將會下降,從而在投資者中造成錯覺,以為公司的獲利能力下降了,而事實上,公司的獲利能力并沒有發(fā)生變化,用凈資產(chǎn)收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。如果說凈資產(chǎn)收益率的年度目標值是2.8%,至4月末,凈資產(chǎn)收益率為1.6%合理;凈資產(chǎn)收益率會隨著時間的推移而增長(假定各月凈利潤均為正數(shù))。

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