流動(dòng)資金是什么有什么重要性(2)
流動(dòng)資金的流程循環(huán)
流動(dòng)資金既供營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)之用，應(yīng)有一循環(huán)周期。周期之長(zhǎng)短，關(guān)系資金成本及運(yùn)用效率。假定生產(chǎn)個(gè)人電腦之微觀公司，預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求為100部，以下步驟決定其未來(lái)可產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并顯示其生產(chǎn)決策對(duì)公司流動(dòng)資金地位之影響：
一、公司訂購(gòu)生產(chǎn)100部電腦所需之零組件，因電腦同業(yè)采購(gòu)原料，零件習(xí)慣上均行信用賒購(gòu)方式，因而此項(xiàng)交易僅發(fā)生應(yīng)付帳款，對(duì)現(xiàn)金流量尚無(wú)立即影響。
二、組裝零件成為電腦成品，須雇用若干勞工，產(chǎn)品完成時(shí)，工資并未全部支付，因而一部分發(fā)生應(yīng)付工資。
三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發(fā)生應(yīng)收帳款，并無(wú)立即現(xiàn)金流入。
四、在生產(chǎn)過(guò)程中某一時(shí)點(diǎn)，在收回應(yīng)收帳款之前，公司必須支付應(yīng)付帳款及應(yīng)付工資，因而發(fā)生“凈現(xiàn)金流出”。此項(xiàng)現(xiàn)金流出須向銀行借款融通。
五、當(dāng)公司收回應(yīng)收帳款時(shí)，流動(dòng)資金之現(xiàn)金流程循環(huán)(cash flow cycle)已告完成。此時(shí)公司有能力償還借款。此項(xiàng)借款之目的在協(xié)助生產(chǎn)之進(jìn)行及營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)。電腦公司進(jìn)行產(chǎn)銷活動(dòng)，把零組件及人工轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金之過(guò)程，稱曰現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán)(cashconversioncycle)，此一模型中應(yīng)用若干術(shù)語(yǔ)，分別解釋如下：
存貨轉(zhuǎn)換期間：系指把原物料或零組件制造為產(chǎn)品，并將產(chǎn)品售出所需之時(shí)間。
銷貨/存貨=存貨周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)愈多，代表該企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營(yíng)績(jī)效效愈佳，因此存貨轉(zhuǎn)換期間不宜太長(zhǎng)。
應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換期間：系指應(yīng)收帳款收回現(xiàn)金所需時(shí)間。又稱曰銷貨懸?guī)ぬ鞌?shù)(days of sales outstanding,DOS)。
假定應(yīng)收帳款00000銷貨000000，則DOS的計(jì)算方法為：
銷貨/應(yīng)收帳款=應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率愈高表示企業(yè)收帳的速度及效率愈佳。DOS為54天，其意義為銷貨發(fā)生之應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，需54天之久。存貨轉(zhuǎn)換期間與應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換期間合稱為營(yíng)業(yè)循環(huán)周期。應(yīng)付帳款遞延期間：系指自購(gòu)進(jìn)原料或雇用人工至支付價(jià)款及工資所遞延之平均天數(shù)。一般公司支付購(gòu)料價(jià)款及工資之遞延期間，通常為30天。
現(xiàn)金循環(huán)周期(cash conversion cycle)包括上述三個(gè)期間。其長(zhǎng)度等于自公司購(gòu)買(生產(chǎn)所需資源)原材料及人工支付現(xiàn)金之日起，至銷售產(chǎn)品收回價(jià)款之日止所經(jīng)過(guò)之天數(shù)。可以衡量公司之現(xiàn)金凍結(jié)在流動(dòng)資產(chǎn)上之時(shí)間長(zhǎng)短。
現(xiàn)金循環(huán)周期可用下列公式計(jì)出：
存貨轉(zhuǎn)換期間+應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換期間-應(yīng)付帳款遞延期間=現(xiàn)金循環(huán)周期
用天數(shù)表示則為：72天+54天-30天=96天
從另一角度看，則為：
現(xiàn)金回收遞延天數(shù)-現(xiàn)金支出遞延天數(shù)=凈遞延天數(shù)
(72天+54天)-(30天)=96天
公司管理當(dāng)局及財(cái)務(wù)管理人員對(duì)現(xiàn)金循環(huán)周期應(yīng)有正確認(rèn)識(shí)。因?yàn)橹苻D(zhuǎn)期之長(zhǎng)短關(guān)系資金凍結(jié)時(shí)間之長(zhǎng)短，影響資金成本及運(yùn)用效益。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運(yùn)用效率及營(yíng)運(yùn)收益。
流動(dòng)資金的估算方法
分項(xiàng)詳細(xì)估算法
分項(xiàng)詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別進(jìn)行估算。根據(jù)“方法與參數(shù)三”，流動(dòng)資金的內(nèi)容有所變化，計(jì)算公式：
流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)—流動(dòng)負(fù)債 其中：
流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金
流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款
年流動(dòng)資金投資額(墊支數(shù))=本年流動(dòng)資金需用額-截至上年的流動(dòng)資金投資額 =本年流動(dòng)資金需用數(shù)-上年流動(dòng)資金需用數(shù)
擴(kuò)大指標(biāo)估算法
擴(kuò)大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)的實(shí)際資料，求得各種流動(dòng)資金率指標(biāo)，將各類流動(dòng)資金率乘以相應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)來(lái)估算流動(dòng)資金。計(jì)算公式：
年流動(dòng)資金額=年費(fèi)用基數(shù)×各類流動(dòng)資金率
年流動(dòng)資金額=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動(dòng)資金額
估算流動(dòng)資金應(yīng)注意
?、僭诓捎梅猪?xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。
?、谠诓煌a(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負(fù)荷所需的各項(xiàng)費(fèi)用金額，分別按照上述的計(jì)算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100%的生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金乘以生產(chǎn)負(fù)荷百分比求得。
③流動(dòng)資金屬于長(zhǎng)期性(永久性)流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金(一般要求占30%)的方式解決。
看過(guò)“什么是流動(dòng)資金”的人還看了：