什么是債券回購債券回購的條件
什么是債券回購債券回購的條件
債券回購是指債券交易的雙方在進行債券交易的同時,以契約方式約定在將來某一日期以約定的價格,由債券的賣方向買方再次購回該筆債券的交易行為。那么你對債券回購了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關(guān)于什么是債券回購的內(nèi)容,希望大家喜歡!
債券回購的簡介
債券回購交易是一種以債券作抵押的資金借貸行為。在交易中,買賣雙方按照一個互相認可的利率(年利率)和拆借期限,達成資金拆借協(xié)議,即以券融資方(資金需求方)以相應(yīng)債券作足額抵押,獲得一段時間內(nèi)的資金使用權(quán);以資融券方(資金供應(yīng)方)則在此時間內(nèi)暫時放棄資金使用權(quán),獲得相應(yīng)期限的債券抵押權(quán),并于回購到期日收回本金及相應(yīng)利息。這當中買方的目的在于獲得高于銀行存款利息收入,而賣方的目的在于獲得資金的使用權(quán)。
假如一家公司擁有一筆債券,需一筆資金用于短期周轉(zhuǎn),但又不想放棄債券,就可以通過回購市場以債券做抵押,以較低的利率融入資金。相反,如果一家公司擁有一筆一段時間內(nèi)閑余的資金,可以在回購市場中以高于銀行存款利息的利率融出資金,得到債券的抵押權(quán),從而獲得較高的利息收益。
債券回購的方式
債券回購分為“以券融資”和“以資融券”兩種方式。所謂“以券融資”,就是債券持有者在賣出一筆債券的同時,與買方約定于某一到期日再以事先約定的價格將該筆債券購回,并付一定利息。假如機構(gòu)投資者選擇“三天國債回購”的融資方式,交易所的交易系統(tǒng)將在三天后自動從其賬戶里劃出本金和三天利息。這就是一次完整的債券回購了,簡單點說就是需要錢的人拿債券作短期抵押向有錢人借錢。“以資融券”則是一個逆過程。
債券回購的特點
收益性
銀行活期存款幾經(jīng)降息,利率已非常之低。企事業(yè)單位將其閑置資金用于債券回購交易,收益率將大大高于同期銀行存款利率水平。
安全性
與股票交易不同的是,債券回購在成交之后不再承擔價格波動的風險。債券回購交易在初始交易時收益的大小早即已確定,因此回購到期日之前市場利率水平的波動與其收益無關(guān)。從這種意義上說,債券回購交易類似于抵押貸款,它不承擔市場風險。
債券是一種在一定時期內(nèi)不斷增值的金融資產(chǎn),而債券回購業(yè)務(wù)是能為投資者提高閑置資金增值能力的金融品種,它具有安全性高、流通性強、收益理想等特點,因此,對于資金充裕的機構(gòu)來說,充分利用債券回購市場來管理閑置資金,以降低財務(wù)費用來獲取收益的最大化,又不影響經(jīng)營之需,不失為上乘的投資選擇。
債券回購的條件
1、金融債券,以及企業(yè)債(3A級,發(fā)行額5億以上,剩余期限2年以上)。
2、在債券回購交易過程中,以券融資方應(yīng)確保在回購成交至購回日期間其在登記結(jié)算機構(gòu)保留存放的標準券的數(shù)量應(yīng)等于回購抵押的債券量,否則將按賣空債券的規(guī)定予以處罰?;刭徠跐M時,如融資方未按規(guī)定將資金劃撥到位,其抵押的標準券將用于平倉交割。
3、在債券回購交易過程中的以資融券方,在初始交易前必須將足夠的資金存入所委托的證券經(jīng)營機構(gòu)的證券清算帳戶。在回購期內(nèi)不得動用抵押債券。
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