什么是期指期指的交易規(guī)則
什么是期指期指的交易規(guī)則
期指就是期貨指數(shù)，股指期貨是期貨指數(shù)較常見的一種，那么你對期指了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是期指的內(nèi)容，希望大家喜歡!
期指的介紹
股指期貨具有以下幾個特點(diǎn)： 1、股指期貨標(biāo)的物為相應(yīng)的股票指數(shù)。 2、股指期貨報(bào)價單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)，合約的價值以一定的合約乘數(shù)與股票指數(shù)報(bào)價的乘積來表示。 3、股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，即不是通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。
期指的交易規(guī)則
第一、分類申請交易編碼
《中國金融期貨交易所交易細(xì)則》第五十四條規(guī)定,符合中國證監(jiān)會及交易所規(guī)定的會員和客戶,可以根據(jù)從事套期保值交易、套利交易、投機(jī)交易等不同目的分別申請客戶號。一個客戶可以有套保、套利等多個交易編碼,而一般商品交易所一個客戶只有一個編碼。
第二、自然人可以申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度
在商品市場上是不允許自然人申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度的,中金所2007年發(fā)布的規(guī)則也未提及自然人是否可以申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度,新實(shí)施的《套期保值管理辦法》卻明確了自然人套期保值額度申請與審批的相關(guān)規(guī)定,這在制度上是一種創(chuàng)新,增加了自然人進(jìn)行風(fēng)險管理的工具選擇,也體現(xiàn)了我國證券市場監(jiān)管的日益公平化。
另外,《套期保值管理辦法》還規(guī)定套期保值額度自獲批之日起6個月內(nèi)有效,有效期內(nèi)可以重復(fù)使用。獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用。這一修訂將原來的分合約審批改為按照品種審批,簡化了套期保值的申請和審批程序,也避免了投資者因合約到期摘牌而重新向交易所申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度,有助于充分發(fā)揮期貨市場的套期保值功能,提高套期保值的效率。
第三、多種風(fēng)險管理制度并重
新規(guī)定借鑒了世界各主要國家和地區(qū)的風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)，并與我國現(xiàn)階段金融市場現(xiàn)狀相結(jié)合，做到多種風(fēng)險管理制度多管齊下。具體包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶持倉報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度、強(qiáng)制減倉制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險警示制度。
其中，股指期貨最低交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)由10%提高至12%。除了低于韓國KOSPI 200期指和印度NIFTY期指外，明顯要高于美國、日本、英國和其它新興市場的初始保證金率。將持倉限額的標(biāo)準(zhǔn)由600手降低到100手,被普遍認(rèn)為可以更好地控制股指期貨交易的初期風(fēng)險。保證金比例越低,期貨的杠桿放大功能就越高,從原來放大10倍降低到現(xiàn)在的8倍左右,大大降低了股指期貨的風(fēng)險程度。而持倉限額的大幅調(diào)低,是為了限制大戶利用資金優(yōu)勢操縱市場，促使大戶浮出水面，接受相關(guān)機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管。
透過這些熱點(diǎn)規(guī)則制定與修改的過程，不難發(fā)現(xiàn)中國證監(jiān)會和中金所在股指期貨推出過程中灌輸?shù)娜罄砟睿禾岣唢L(fēng)險管控、加強(qiáng)監(jiān)管措施、強(qiáng)化市場功能。其中風(fēng)險管控?zé)o疑是重中之重。股指期貨推出前期的規(guī)則設(shè)定無疑是以“穩(wěn)”為宗旨的,因此難免在某些程度上以犧牲市場流動性為代價。
期指建倉原則
股指期貨的交易原理源于股票市場，投資方式同樣以賺取價差收益為目的?？紤]到股指期貨作為金融期貨，合約設(shè)計(jì)中的期貨屬性明顯。投資者如果僅僅以過去操作股票的方法和技巧去交易期指，將會產(chǎn)生一定的操作誤區(qū)。因此，筆者根據(jù)傳統(tǒng)商品期貨的交易特點(diǎn)及股指期貨的多重屬性，總結(jié)了一些股指期貨的建倉策略。
第一條建倉原則就是順勢而為。無論在日內(nèi)短線交易，還是實(shí)行中期投資計(jì)劃，建倉方向都要順勢操作。開倉之前首先要進(jìn)行趨勢判斷，通常方法是開盤前先瀏覽當(dāng)日重要的財(cái)經(jīng)新聞，通過對重要信息的研判，歸屬其對當(dāng)日行情走勢的影響是利好還是利空，還可結(jié)合技術(shù)分析判斷期指當(dāng)天的大概趨勢，進(jìn)而確定當(dāng)日的開倉方向。若期指上升趨勢明顯，則建倉方向應(yīng)以做多為主，盤中逢回調(diào)即可開倉看多，當(dāng)期指出現(xiàn)滯漲回落時不宜草率摸頂。反之，若期指向下概率較大，盤中每一次的反彈高點(diǎn)都是開倉看空的良機(jī)，但對于止跌后的反彈不宜盲目追多，這是因?yàn)樵谙陆第厔葜袚尫磸楋L(fēng)險較大，如果判斷失誤會給投資者帶來較大的虧損。如果當(dāng)日行情趨勢難以判斷，則以震蕩市思路操作，觀望為主不宜輕易進(jìn)場交易。
第二條建倉原則就是金字塔式開倉交易?？紤]股指期貨特有的資金杠桿效應(yīng)，會把風(fēng)險和收益同時放大，所以交易中根據(jù)資金情況合理建倉尤為重要，此重要性不亞于對市場趨勢的判斷。經(jīng)驗(yàn)表明，倉位過重或滿倉操作，期指合約價格在隨機(jī)波動中，幾十個點(diǎn)的波動就會導(dǎo)致保證金不足，造成意外止損或爆倉，會對投資者的操盤心態(tài)會產(chǎn)生極其惡劣的影響。金字塔式開倉交易，就是根據(jù)資金規(guī)模，在行情有盈利的情況下進(jìn)行加倉，但加倉的比例需逐漸遞減，達(dá)到嚴(yán)格控制倉位的目的。
最后一條建倉原則就是風(fēng)險管理。期指交易中控制風(fēng)險最有效的策略就是設(shè)定好止盈止損點(diǎn)位，當(dāng)出場點(diǎn)觸發(fā)時，嚴(yán)格執(zhí)行平倉離場。這樣操作的目的就是鎖定利潤、將損失限定在合理范圍內(nèi)。在設(shè)立出場點(diǎn)位時，可根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好與風(fēng)險承受能力，調(diào)整盈虧比例;也可通過行情分析，以形態(tài)破壞、均線相交等技術(shù)指標(biāo)給出的信號作為平倉點(diǎn)。由于期指交易是一項(xiàng)高風(fēng)險、高收益的金融投資活動，當(dāng)其他交易策略與風(fēng)險管理策略相互沖突時，應(yīng)以風(fēng)險管理策略為主。
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