一、鋼鐵行業(yè)：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)價(jià)值重估

　　寶鋼股份為代表的中國(guó)鋼鐵股，理應(yīng)獲得市場(chǎng)合理定價(jià)。給予了過高的貼現(xiàn)率或風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，主要鋼鐵上市的價(jià)值都被明顯低估。作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，不可能永遠(yuǎn)存在估值“洼地”，鋼鐵股達(dá)到15倍的市盈率才是國(guó)際水平。

　　低于20倍市盈率的重點(diǎn)鋼鐵股：寶鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份。

　　二、港口業(yè)：投資主線：低估+資產(chǎn)注入

　　雖然板塊估值已經(jīng)到位，但是板塊中個(gè)股估值差異較為明顯，上海港、南京港、重慶港的估值較營(yíng)口港、深赤灣、鹽田港高出一倍以上，在板塊估值已經(jīng)到位的情況下，安全性是我們給出07年投資策略時(shí)需考慮的一個(gè)重要因素。同時(shí)在整體行業(yè)具有20%增長(zhǎng)幅度的市場(chǎng)環(huán)境下，能夠擁有更多的港口資源，在未來的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中將占據(jù)更主動(dòng)的市場(chǎng)地位，因此存在資產(chǎn)收購(gòu)可能的公司也是我們關(guān)注的對(duì)象。

　　低于20倍市盈率的重點(diǎn)港口股：鹽田港、深赤灣、營(yíng)口港。

　　三、煤炭行業(yè)：外延擴(kuò)張帶來機(jī)會(huì)

　　從投資標(biāo)的的選擇而言，建議優(yōu)先投資具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)、更加注重“自下而上”的策略。邏輯主線為：價(jià)格維持高位——產(chǎn)能增量可充分釋放——運(yùn)輸寬松——成本影響不大的企業(yè)最值得投資。預(yù)期資產(chǎn)價(jià)值注入、整體上市將是07~08年整個(gè)煤炭行業(yè)面臨的重要投資主題及機(jī)會(huì)。

　　低于20倍市盈率的重點(diǎn)煤炭股：蘭花科創(chuàng)、西山煤電、開灤股份、國(guó)陽(yáng)新能、恒源煤電、金牛能源、兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能、平煤天安、神火股份

　　四、公路行業(yè)：長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng) 關(guān)注價(jià)值重估

　　我國(guó)高速公路行業(yè)在07年乃至今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、路網(wǎng)建設(shè)的逐步完善所帶來的網(wǎng)絡(luò)化效應(yīng)、油價(jià)回落和海外投資帶來的車流量增長(zhǎng)都為整個(gè)行業(yè)的的穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造了良好的外部環(huán)境和機(jī)遇。

　　低于20倍市盈率的重點(diǎn)公路股：四川成渝、贛粵高速、皖通高速、中原高速、現(xiàn)代投資。

　　如何選擇藍(lán)籌股

　　一般來講，人們認(rèn)為“藍(lán)籌股”就是一流、最好的股票，其實(shí)也不盡然。美國(guó)證券交易所網(wǎng)站對(duì)藍(lán)籌股的定義是：所謂藍(lán)籌股是指那些以其產(chǎn)品或服務(wù)的品質(zhì)和超越經(jīng)濟(jì)景氣好壞的盈利能力和盈利可靠性而贏得全國(guó)聲譽(yù)的企業(yè)的股票。聽起來好繞口，但能從中發(fā)現(xiàn)幾個(gè)關(guān)鍵的字眼：知名的大公司、穩(wěn)定的盈利記錄、紅利增長(zhǎng)、管理素質(zhì)和產(chǎn)品品質(zhì)等。大致有個(gè)模糊的概念了吧，其實(shí)藍(lán)籌股本來就沒有惟一準(zhǔn)確的定義，它存在于一些指數(shù)中，存在于證券分析師的報(bào)告中，也存在于一些消費(fèi)者的心中。

　　大型公司的股票不一定是藍(lán)籌股，藍(lán)籌股卻一定是大型公司的股票。

　　就市值論，2004年2月道指30成份股公司總市值3萬(wàn)多億美元，平均市值超過1千億美元，差不多相當(dāng)于芬蘭這類中等國(guó)家一年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值;就資產(chǎn)論，花旗集團(tuán)、JP摩根、GE、GM等公司都高達(dá)幾千億美元，花旗集團(tuán)竟達(dá)1萬(wàn)多億美元;就營(yíng)業(yè)收入論，道指30公司2002年的銷售收入約1.8萬(wàn)億美元，超過同年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1.25萬(wàn)億美元。所以，說藍(lán)籌股公司富可敵國(guó)一點(diǎn)也不夸張。

　　國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱行業(yè)里的公司股票不一定是藍(lán)籌股，藍(lán)籌股卻一定不會(huì)誕生在邊緣行業(yè)里。

　　對(duì)藍(lán)籌股的認(rèn)識(shí)可不能僅僅局限在“股”字上，它承載的是“產(chǎn)業(yè)與民生”甚至“國(guó)家的光榮與夢(mèng)想”。所以但凡是藍(lán)籌股一般都出現(xiàn)在國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)中，藍(lán)籌公司也都是行業(yè)龍頭企業(yè)。