瑞士要凍結(jié)100名中國(guó)人存款!有人聽(tīng)到這些消息都驚了!瑞士要凍結(jié)100名中國(guó)人存款真的嗎?下面是小編整理的瑞士要凍結(jié)100名中國(guó)人存款真的嗎，以供參考，歡迎大家收藏并分享喲!

瑞士要凍結(jié)100名中國(guó)人存款真的嗎?

速覽

- 網(wǎng)傳說(shuō)法可能源自2020年8月瑞士媒體SonntagsBlick對(duì)瑞士外交部長(zhǎng)卡西斯的采訪(fǎng)，但原報(bào)道中僅涵蓋卡西斯對(duì)香港國(guó)安法的評(píng)論，并不涉及“凍結(jié)存款”。

- 瑞士金融網(wǎng)站finews.com于2020年8月發(fā)布文章將卡西斯采訪(fǎng)與瑞士一項(xiàng)公投相聯(lián)系，并表示該公投有可能影響瑞士銀行在香港的發(fā)展。這項(xiàng)公投最終未能通過(guò)，且瑞士政府始終反對(duì)該提案，公投結(jié)果并沒(méi)有顯示出與“凍結(jié)存款”的直接關(guān)系。

- 100名中國(guó)人在瑞士有7.8萬(wàn)億元資產(chǎn)的數(shù)據(jù)可能出自瑞銀集團(tuán)(UBS)聯(lián)合普華永道發(fā)布的《2018年億萬(wàn)富翁報(bào)告》，該報(bào)告稱(chēng)，截至2017年中國(guó)共有373名億萬(wàn)富豪，他們擁有1.12萬(wàn)億美元(當(dāng)時(shí)折合人民幣約7.8萬(wàn)億元)的資產(chǎn)。而這份報(bào)告數(shù)據(jù)所指的也并非他們?cè)谌鹗裤y行的儲(chǔ)蓄額。

事件背景

近日，推特有網(wǎng)友發(fā)布圖片稱(chēng)，“瑞士外交部長(zhǎng)凱西斯(卡西斯)表示：若中國(guó)堅(jiān)持香港國(guó)安法，則將凍結(jié)100位中國(guó)人在瑞士存款7.8兆人民幣，平均每人780億人民幣，還不包括保險(xiǎn)箱里的黃金鉆石?！痹撏莆墨@得3000余點(diǎn)贊，近800轉(zhuǎn)發(fā)。

明查

2020年6月30日，《中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)維護(hù)國(guó)家安全法》經(jīng)十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十次會(huì)議審議通過(guò)，并列入《中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)基本法》附件三在香港特別行政區(qū)公布實(shí)施。圍繞這一時(shí)間點(diǎn)并結(jié)合“瑞士外交部長(zhǎng)”“香港國(guó)安法”等關(guān)鍵詞在谷歌檢索，相關(guān)說(shuō)法可追溯至2020年8月1日來(lái)自瑞士周日?qǐng)?bào)紙SonntagsBlick的報(bào)道。瑞士外交部長(zhǎng)伊尼亞齊奧·卡西斯接受專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，在與中國(guó)建交的70年中，法治和人權(quán)一直是對(duì)話(huà)的一部分，“瑞士必須更加有力地捍衛(wèi)自身利益和價(jià)值觀，例如加強(qiáng)國(guó)際法和多邊體系?！蓖瑫r(shí)，卡西斯在采訪(fǎng)中宣稱(chēng)，“中國(guó)已經(jīng)放棄了‘一國(guó)兩制’方針，這會(huì)影響到很多在香港的瑞士公司。如果中國(guó)堅(jiān)持‘新路線(xiàn)’，西方世界將做出更果斷的反應(yīng)?！?/p>

SonntagsBlick 2020年8月對(duì)瑞士外交部長(zhǎng)專(zhuān)訪(fǎng)報(bào)道截圖

不過(guò)，原報(bào)道中并沒(méi)有談及凍結(jié)中國(guó)人存款一事。此外，瑞士《新蘇黎世報(bào)》在同一日的報(bào)道中采訪(fǎng)了瑞士聯(lián)邦議會(huì)國(guó)民院議員羅蘭·比歇爾，他表示，聯(lián)邦委員會(huì)沒(méi)有就此舉行會(huì)議，因而卡西斯此番言論并沒(méi)有聯(lián)邦委員會(huì)給予的官方依據(jù)。

2020年8月5日，中華人民共和國(guó)駐瑞士聯(lián)邦大使館發(fā)表聲明，回應(yīng)了瑞士外交部“對(duì)香港國(guó)安法妄加質(zhì)疑和評(píng)論”的行為，“香港國(guó)安立法目的是堵上香港國(guó)家安全的致命漏洞，不僅完全符合‘一國(guó)兩制’方針，也將保障‘一國(guó)兩制’行穩(wěn)致遠(yuǎn)。香港國(guó)安法僅針對(duì)四類(lèi)行為，即分裂國(guó)家、顛覆國(guó)家政權(quán)、恐怖活動(dòng)、勾結(jié)外國(guó)或者境外勢(shì)力危害國(guó)家安全的行為或活動(dòng)，香港居民依法享有的各項(xiàng)權(quán)利和自由不受影響?！?/p>

2020年駐瑞士使館發(fā)言人就瑞士外交部發(fā)表涉香港言論發(fā)表聲明截圖

那么“卡西斯聲稱(chēng)要凍結(jié)中國(guó)人存款”的說(shuō)法又從何而來(lái)呢?

進(jìn)一步結(jié)合“瑞士銀行”“存款”等關(guān)鍵詞交叉檢索，瑞士金融網(wǎng)站finews曾于2020年8月7日發(fā)表過(guò)相關(guān)文章，該文將卡西斯對(duì)香港國(guó)安法的評(píng)論與瑞士將于2020年11月舉行公投的一項(xiàng)擬議法律相聯(lián)系，表示“該法律規(guī)定公司將對(duì)其海外公司侵犯人權(quán)的行為負(fù)責(zé)，這也適用于香港的情況，如果民眾公投贊成該法律，瑞士銀行將重新檢視他們?cè)谙愀鄣倪\(yùn)作”。根據(jù)該文說(shuō)法，瑞士外交部長(zhǎng)對(duì)香港局勢(shì)的質(zhì)疑已經(jīng)顯示出了“瑞士銀行在中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略”這一問(wèn)題的敏感性，由于香港國(guó)安法規(guī)定銀行不能與違反國(guó)安法的對(duì)象合作，瑞士這項(xiàng)擬議法律有可能會(huì)與香港國(guó)安法沖突。

而同一時(shí)段，則可核查到有多家中文網(wǎng)站將finews所述公投引向“凍結(jié)中國(guó)人資產(chǎn)”，還有自媒體聲稱(chēng)該公投意味著瑞士銀行將“不能與侵犯人權(quán)的對(duì)象合作”。

finews相關(guān)文章并未提及“凍結(jié)存款”，但是聯(lián)結(jié)了卡西斯的言論、瑞士公投以及瑞士銀行和金融業(yè)，并強(qiáng)調(diào)了該公投對(duì)香港可能產(chǎn)生影響

但這項(xiàng)公投是否真能造成網(wǎng)傳后果?

在瑞士政府官網(wǎng)核查，其公投檔案中確實(shí)存在一項(xiàng)主旨為“瑞士的海外企業(yè)應(yīng)維護(hù)人權(quán)”的提案，全稱(chēng)為“負(fù)責(zé)任的企業(yè)——保護(hù)人權(quán)和環(huán)境(For responsible businesses - protecting human rights and the environment)”，簡(jiǎn)稱(chēng)RBI。公投結(jié)果顯示盡管普選贊成票多于反對(duì)票，為50.7%對(duì)49.3%，但由于州選票中反對(duì)票(14.5)比贊成票(8.5)多6票，該提案最終未能通過(guò)。

從時(shí)間上來(lái)看，RBI是由瑞士民間社會(huì)組織于2015年發(fā)起的倡議，旨在引入有效法律框架，讓總部在瑞士的跨國(guó)公司為其(包括子公司、供應(yīng)商以及業(yè)務(wù)合作伙伴)在海外犯下的侵犯人權(quán)和環(huán)境的行為負(fù)責(zé)，如果有海外合作方侵犯人權(quán)，該公司可在瑞士被直接起訴。該提案于2020年6月就確定了公投時(shí)間為2020年11月29日，與香港國(guó)安法并無(wú)直接聯(lián)系。

從法案內(nèi)容來(lái)說(shuō)，根據(jù)瑞士國(guó)家廣播電視集團(tuán)旗下Swissinfo的報(bào)道，企業(yè)人士和民眾對(duì)RBI的態(tài)度分歧主要存在于“實(shí)現(xiàn)方法”，因?yàn)镽BI對(duì)企業(yè)監(jiān)控其供應(yīng)商和合作伙伴的力度要求極高，很容易影響企業(yè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

瑞士政府始終反對(duì)該提案，并就此提出了“間接反提案(Indirect counterproposal)”，作為RBI被否決后的施行法案。普華永道(PwC)曾對(duì)兩項(xiàng)方案做過(guò)對(duì)比報(bào)告，相比于RBI，政府方案要求瑞士企業(yè)對(duì)其人權(quán)和環(huán)境的營(yíng)運(yùn)是否符合標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行申報(bào)，并進(jìn)行強(qiáng)制性的非財(cái)務(wù)信息公開(kāi)，而企業(yè)只有在其涉及人權(quán)和環(huán)境的項(xiàng)目未經(jīng)申報(bào)或申報(bào)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，才需要承擔(dān)刑事責(zé)任。可以說(shuō)“間接反提案”在法律執(zhí)行層面留有余地且更溫和，如果對(duì)可能出現(xiàn)的問(wèn)題已經(jīng)進(jìn)行申報(bào)，則企業(yè)不會(huì)被起訴。

而瑞士政府公開(kāi)的“間接反提案義務(wù)守則”中，主要強(qiáng)調(diào)了涉及礦石和金屬的企業(yè)申報(bào)要求，并沒(méi)有突出金融業(yè)或銀行應(yīng)做出的具體調(diào)整。因此該公投結(jié)果很難直接引申出“瑞士將凍結(jié)中國(guó)人財(cái)產(chǎn)”。

100名中國(guó)人平均每人在瑞士存款780億人民幣?

這一說(shuō)法曾多次以不同形式流傳于中文網(wǎng)絡(luò)中，2022年8月，“福建辟謠”官方賬號(hào)曾對(duì)此進(jìn)行核查。

2018年10月，總部位于瑞士蘇黎世的瑞銀集團(tuán)(UBS)聯(lián)合普華永道發(fā)布的《2018年億萬(wàn)富翁報(bào)告》顯示，2017年全球億萬(wàn)富翁總財(cái)富增長(zhǎng)19%，至8.9萬(wàn)億美元。截至2017年的數(shù)據(jù)，中國(guó)共有373名億萬(wàn)富豪。這些富豪們大多來(lái)自科技以及零售行業(yè)，并擁有1.12萬(wàn)億美元的資產(chǎn)(當(dāng)時(shí)折合人民幣約7.8萬(wàn)億元)。

2022年1月，“澎湃明查”的報(bào)道《明查|瑞銀公布中國(guó)貪官存款，遭警告“謹(jǐn)慎公開(kāi)客戶(hù)財(cái)政信息”?》就涉及瑞銀集團(tuán)這一報(bào)告。核查結(jié)果表明，該報(bào)告使用的分析數(shù)據(jù)來(lái)自包括“轉(zhuǎn)變中的家族商業(yè)”(Transforming family businesses)、“普華永道下一代研究2017”(PwC Next Gen Study 2017)、“第21屆年度全球CEO調(diào)查”(21th Annual Global CEO Survey)等出版物，普華永道內(nèi)部數(shù)據(jù)庫(kù)，MSCI AC世界指數(shù)，以及世界銀行全球經(jīng)濟(jì)展望(Global Economic Prospects)等數(shù)據(jù)庫(kù)。這說(shuō)明780億元的數(shù)據(jù)所指并非瑞士銀行儲(chǔ)蓄額，網(wǎng)傳說(shuō)法系謠傳。

綜上所述，網(wǎng)傳說(shuō)法可能源自2020年8月瑞士媒體SonntagsBlick對(duì)瑞士外交部長(zhǎng)卡西斯的采訪(fǎng)，但原報(bào)道中僅涵蓋卡西斯對(duì)香港國(guó)安法的評(píng)論，并不涉及“凍結(jié)存款”。瑞士金融網(wǎng)站finews.com于2020年8月發(fā)布文章將卡西斯采訪(fǎng)與瑞士一項(xiàng)公投相聯(lián)系，并表示該公投有可能影響瑞士銀行在香港的發(fā)展。但這項(xiàng)公投最終未能通過(guò)，且瑞士政府始終反對(duì)該提案，公投結(jié)果并沒(méi)有與“凍結(jié)存款”的直接關(guān)系。100名中國(guó)人在瑞士有7.8萬(wàn)億元資產(chǎn)的數(shù)據(jù)可能出自瑞銀集團(tuán)(UBS)聯(lián)合普華永道發(fā)布的《2018年億萬(wàn)富翁報(bào)告》，該報(bào)告稱(chēng)，截至2017年中國(guó)共有373名億萬(wàn)富豪，他們擁有1.12萬(wàn)億美元(當(dāng)時(shí)折合人民幣約7.8萬(wàn)億元)的資產(chǎn)。而這份報(bào)告數(shù)據(jù)所指的也并非他們?cè)谌鹗裤y行的儲(chǔ)蓄額。

中國(guó)海外資產(chǎn)安全

毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)也確實(shí)有能力使基礎(chǔ)設(shè)施投資達(dá)到較高的增長(zhǎng)速度。但是，想要基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠發(fā)揮應(yīng)有作用，需要解決三個(gè)比較重要的問(wèn)題：

一是中國(guó)是否有足夠的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備;

二是地方政府是否有足夠的積極性;

三是是否有足夠的資金支持。

如果這三個(gè)問(wèn)題不能解決，擴(kuò)張性的財(cái)政政策就無(wú)法實(shí)現(xiàn)，也就無(wú)法真正通過(guò)擴(kuò)張性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策來(lái)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

關(guān)于項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，中國(guó)有充分多的項(xiàng)目可以進(jìn)行大量投資，根本不存在投資飽和的問(wèn)題。最關(guān)鍵的是地方政府積極性的問(wèn)題。2020年地方政府發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債3.75萬(wàn)億元。但地方政府基金收支總量卻存在1.98萬(wàn)億的超收額，這表明地方政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的積極性不高。

主要原因似乎有二：第一，地方政府還債壓力巨大，它們必須首先努力降低杠桿率，越來(lái)越多的資金被用來(lái)付息和償還債務(wù)，而不是用于基礎(chǔ)設(shè)施投資;第二，“終身追責(zé)”使它們不愿冒投資失敗的危險(xiǎn)。

關(guān)于資金問(wèn)題，我以為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的融資存在一個(gè)基本矛盾：

一方面，在經(jīng)濟(jì)不景氣期間，追求利潤(rùn)最大化的投資者不愿意投資，政府只好推出“刺激計(jì)劃”，通過(guò)推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資創(chuàng)造“擠入效應(yīng)”，以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

另一方面，由于不愿意擴(kuò)大財(cái)政赤字、不愿意通過(guò)增發(fā)國(guó)債為基礎(chǔ)設(shè)施投資提供資金，中央政府鼓勵(lì)地方政府從銀行和資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施投資籌措資金。而信貸和資本市場(chǎng)資金的提供者，恰恰就是那些因經(jīng)濟(jì)不景氣，預(yù)期投資回報(bào)低、風(fēng)險(xiǎn)大而不愿投資的市場(chǎng)化投資者。為了吸引投資者投資公益性的、不能產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎(chǔ)設(shè)施，籌資者必須提高回報(bào)率，必須要利用政府信用，使市場(chǎng)相信這些公司債有政府的隱性擔(dān)保。

這樣一來(lái)，雖然中央公共財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)得以避免，但是地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提高了。而為了抑制后兩種風(fēng)險(xiǎn)，政府對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債、銀行貸款和城投債發(fā)行購(gòu)買(mǎi)進(jìn)行限制，這種限制對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了負(fù)面影響。

顯然，政府必須在防風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)增長(zhǎng)之間找到最佳平衡。我認(rèn)為在過(guò)去天平過(guò)于傾向于規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)。但目前天平已經(jīng)向穩(wěn)增長(zhǎng)的方向傾斜，“穩(wěn)增長(zhǎng)”已經(jīng)成為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的優(yōu)先目標(biāo)。

此時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資結(jié)構(gòu)的不合理之處需要引起重視。目前存在一種怪現(xiàn)象，基礎(chǔ)設(shè)施融資成本越低，融資量越少;融資成本越高，融資量反而越大。

目前中央一般公共預(yù)算是基建融資成本最低的方式，但是相對(duì)于十幾萬(wàn)億甚至更多的基礎(chǔ)設(shè)施投資量，中央一般公共預(yù)算貢獻(xiàn)只有幾百億，占比非常低。相對(duì)而言，地方一般公共預(yù)算約上萬(wàn)億，專(zhuān)項(xiàng)債大概為3.5萬(wàn)億。而城投債，作為成本最高的一種融資方式，融資量約6.2萬(wàn)億，這是去年的大致數(shù)字。

這種怪現(xiàn)象需要糾正，政府需要充分利用低成本的資金來(lái)支持基礎(chǔ)設(shè)施投資，而不能為了躲避風(fēng)險(xiǎn)而大量采取高成本融資方式。

為了實(shí)現(xiàn)5.5%增長(zhǎng)速度，我們需要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的融資結(jié)構(gòu)做一些調(diào)整：

第一，調(diào)整財(cái)政預(yù)算的結(jié)構(gòu)。要加大一般公共預(yù)算對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的支持力度，提高一般公共預(yù)算在基礎(chǔ)設(shè)施投資融資中的比例。

第二，增加中央政府對(duì)地方政府的轉(zhuǎn)移支付，以代替缺乏市場(chǎng)需求的地方政府專(zhuān)項(xiàng)債和城投公司城投債的發(fā)行。此外，還可以考慮對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資提供貼息貸款等等。

第三，逐漸增加中央一般公共預(yù)算赤字，提高赤字率。

第四，放寬對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行的限制。嚴(yán)格審查項(xiàng)目，但融資條件要放寬，減少繁文縟節(jié)，提高專(zhuān)項(xiàng)債使用效率。

第五，適度放寬銀行和其它投資者對(duì)購(gòu)買(mǎi)城投債的限制，給予金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行更大的自主權(quán)。

第六，通過(guò)金融創(chuàng)新為基礎(chǔ)設(shè)施融資開(kāi)辟新渠道。

第七，貨幣政策應(yīng)該進(jìn)一步壓低利息率，降低各種同基礎(chǔ)設(shè)施投資相關(guān)的融資成本，以支持?jǐn)U張性的財(cái)政政策。

希望中國(guó)能在2022年實(shí)現(xiàn)5.5%的GDP增速目標(biāo)的同時(shí)，扭轉(zhuǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從2016年開(kāi)始的增速逐漸下滑趨勢(shì)，提振國(guó)民信心。

俄烏沖突下，美聯(lián)儲(chǔ)或不得不提高加息幅度

關(guān)于俄烏沖突對(duì)中國(guó)的影響，主要表現(xiàn)在對(duì)石油等能源供應(yīng)、全球戰(zhàn)略物資供應(yīng)以及全球糧食供應(yīng)的沖擊。

其中，全球糧食供應(yīng)需要引起注意。目前烏克蘭已到播種季節(jié)，俄烏沖突仍在繼續(xù)，這會(huì)對(duì)全球糧食供應(yīng)產(chǎn)生很大的影響。由于俄羅斯、烏克蘭的糧食供應(yīng)占全球糧食供應(yīng)的1/3，糧食價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致通脹水平上升。

盡管目前美聯(lián)儲(chǔ)在盡量淡化俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美國(guó)通貨膨脹的影響，但如果未來(lái)糧食和油價(jià)不斷上漲導(dǎo)致通脹上升，美聯(lián)儲(chǔ)則不得不提高加息幅度。如果利息率超過(guò)2%甚至更高，有可能造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降，增加引發(fā)通縮的風(fēng)險(xiǎn)。

調(diào)整海外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，確保中國(guó)海外巨額資產(chǎn)安全

中國(guó)海外資產(chǎn)安全性的問(wèn)題值得引起重視。目前，中國(guó)有大量的海外資產(chǎn)和海外負(fù)債，凈資產(chǎn)約2萬(wàn)億。

根據(jù)定義，海外凈資產(chǎn)等于每年經(jīng)常項(xiàng)目順差的和。盡管中國(guó)年年經(jīng)常項(xiàng)目順差，順差額平均是千億美元級(jí)別，但2021年中國(guó)海外凈資產(chǎn)卻和2014年海外凈資產(chǎn)差不多(約2萬(wàn)億)，這是非常不正常的現(xiàn)象。可以理解為，年年到銀行存錢(qián)，存了7、8年后，發(fā)現(xiàn)本金根本沒(méi)增加。

我認(rèn)為需要將這筆賬算清楚。中國(guó)是美國(guó)的最大債權(quán)人。在正常情況下，我們擔(dān)心“美元借條”的貶值。美國(guó)國(guó)債28萬(wàn)億美元、外債15.4萬(wàn)億美元、2008-2019年美國(guó)M2增長(zhǎng)112%、但GDP僅增長(zhǎng)45%。在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上，美國(guó)通脹失控、美元大幅貶值的可能性不能排除。

即便沒(méi)有地緣政治沖突，中國(guó)已經(jīng)需要對(duì)自己對(duì)海外資產(chǎn)包括外匯儲(chǔ)備擔(dān)心了。而美國(guó)對(duì)俄羅斯采取的金融制裁措施，更是需要我們警醒了。

2013年，《金融時(shí)報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員馬丁·沃爾夫曾表示，“如果中美兩國(guó)發(fā)生公開(kāi)沖突，美國(guó)可能會(huì)切斷世界與中國(guó)的貿(mào)易，還可能扣押部分中國(guó)流動(dòng)性金融資產(chǎn)……”。雖然美國(guó)這種措施會(huì)對(duì)自身造成損失，但對(duì)中國(guó)造成的損害更大。美國(guó)早已把賬算清楚，我們把賬算清楚了嗎?

中國(guó)是高儲(chǔ)蓄國(guó)家，應(yīng)該充分利用好本國(guó)儲(chǔ)蓄，將更多的資源用于國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資。國(guó)際收支要平衡，海外資產(chǎn)負(fù)債要平衡。特別是不要持有過(guò)多美元資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債要平衡，要有反制能力，不要當(dāng)無(wú)法保護(hù)自己債權(quán)的凈債權(quán)人。

除了美國(guó)，即使是對(duì)其他國(guó)家，中國(guó)作為其債權(quán)人也是存在風(fēng)險(xiǎn)的。我們必須要抓緊時(shí)間，對(duì)中國(guó)海外資產(chǎn)的安全性做通盤(pán)考慮，并進(jìn)行必要的相應(yīng)調(diào)整。

海外資產(chǎn)如何配置?

由于海外市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，國(guó)內(nèi)不少投資者在討論是否有必要去海外抄底，進(jìn)行海外資產(chǎn)配置，或者把國(guó)內(nèi)部分投資轉(zhuǎn)換為海外投資。那么，當(dāng)前是否有必要進(jìn)行海外資產(chǎn)配置?海外投資有哪些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)要高度關(guān)注?本期財(cái)富雅談對(duì)話(huà)嘉賓：金锝資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)任思泓。

馮雅：有投資者想趁這個(gè)時(shí)候，把國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)換一部分為海外資產(chǎn)，這種投資決策您認(rèn)為是否合理?我們是否有必要配置海外資產(chǎn)?如果有必要，請(qǐng)您給我們介紹一下有哪些思路和途徑呢?

任思泓：我個(gè)人是比較推薦分散投資。我覺(jué)得作為投資者來(lái)說(shuō)，如果你在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有了配置，配置海外資產(chǎn)肯定是有益處的。

針對(duì)海外投資，我覺(jué)得可以從兩個(gè)維度來(lái)看。首先，你是持有人民幣資產(chǎn)還是持有美元資產(chǎn)去投向海外?如果是人民幣資產(chǎn)，那么你實(shí)際只是想獲得海外投資的收益，在國(guó)內(nèi)可以通過(guò)QDII基金去投向海外。我們國(guó)內(nèi)很多公募基金都有這樣的產(chǎn)品，你的資產(chǎn)還是人民幣，這是一類(lèi)。

如果是美元資產(chǎn)，你到底有多少美元?普通投資者和高端投資者不一樣。普通投資者能投的標(biāo)的有限，你可能能買(mǎi)些房產(chǎn)、股票、公募基金;高端投資者除了這些之外，一個(gè)很重要的可配置的東西就是海外的對(duì)沖基金，但是它通常有比較高的門(mén)檻。

馮雅：您說(shuō)的普通投資者和高端投資者怎么區(qū)分呢?是以美元資產(chǎn)的多少為分界線(xiàn)嗎?另外，如果一個(gè)從來(lái)沒(méi)有做過(guò)海外投資的普通個(gè)人投資者想做海外資產(chǎn)配置，他首先要把握哪些基本原則?有哪些底線(xiàn)思維?

任思泓：可能也沒(méi)有一個(gè)絕對(duì)的標(biāo)準(zhǔn)，但我覺(jué)得至少要有100萬(wàn)美元?？赡軐?duì)我們大部分人來(lái)說(shuō)，基本上都是以人民幣資產(chǎn)為主，海外資產(chǎn)為輔。

從投資目的來(lái)看，我覺(jué)得首先你要分析市場(chǎng)是一個(gè)什么狀態(tài)，你能獲得什么樣的收益。毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)是世界上經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的國(guó)家，這里利息高，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益也高，雖然股指長(zhǎng)期不漲，但是好股票還是層出不窮。也就是說(shuō)，非常容易找到超越股指的股票，所以國(guó)內(nèi)的投資肯定是為了收益。

海外的投資環(huán)境會(huì)惡劣很多，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率幾乎是0，投資環(huán)境對(duì)我們來(lái)說(shuō)完全不熟悉，有語(yǔ)言障礙，會(huì)導(dǎo)致你的信息障礙，而且時(shí)差會(huì)使你的投資決策滯后。所以海外投資第一個(gè)我想強(qiáng)調(diào)的就是一定要保證本金。

海外市場(chǎng)是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，新入場(chǎng)的散戶(hù)很少，是一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主的環(huán)境。所以海外投資最好避免自己需要做決策的產(chǎn)品，比如股票、期貨、信用債、外匯等，你要擇時(shí)、要選股，要做很多事情，而且你的對(duì)手方都是那些機(jī)構(gòu)投資者，要想完全的戰(zhàn)勝他們，可能很難。

所以我建議最好還是通過(guò)基金去完成海外投資，目的也不是一定要追求高收益，而是要追求那種可實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)定收益，千萬(wàn)要保住本金。

另外一點(diǎn)我想強(qiáng)調(diào)的就是，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)置換海外資產(chǎn)，牽扯到人民幣兌美元的問(wèn)題，這是有資本管制的。即使你是美元資產(chǎn)，在海外不同賬戶(hù)之間的轉(zhuǎn)賬也要特別小心。因?yàn)閲?guó)外有非常嚴(yán)格的反洗錢(qián)制度，在不同人之間，在公對(duì)私、私對(duì)公之間的轉(zhuǎn)賬，都會(huì)受到嚴(yán)格的監(jiān)管，不能隨隨便便把資產(chǎn)從別人的賬戶(hù)轉(zhuǎn)移到你的賬戶(hù)。在一定時(shí)候如果你觸發(fā)了反洗錢(qián)警示，會(huì)被銀行調(diào)查。這是在海外要注意的一件事情。

馮雅：在國(guó)內(nèi)我們做理財(cái)投資，一般都會(huì)把收益和物價(jià)指數(shù)對(duì)標(biāo)。大家有一個(gè)基本要求就是，起碼得跑贏物價(jià)指數(shù)，跑贏通脹。如果我們?cè)诤Ｍ庾鐾顿Y，怎么來(lái)衡量它的投資收益呢?應(yīng)該有什么樣的預(yù)期呢?

任思泓：首先說(shuō)物價(jià)，我覺(jué)得新冠疫情期間全世界產(chǎn)能都過(guò)剩，通脹短期應(yīng)該不會(huì)有。但是從利率角度來(lái)說(shuō)，很長(zhǎng)時(shí)間利率都會(huì)很低，國(guó)外是零利率，甚至是負(fù)利率。對(duì)我們國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，這意味著你應(yīng)該考慮降低投資預(yù)期。在這種環(huán)境下，如果你還是要追求高收益，一定會(huì)承受過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)很可能會(huì)讓你喪失本金。這個(gè)一定要想到。

我們國(guó)內(nèi)通常的投資就是銀行理財(cái)，這是對(duì)大部分人來(lái)說(shuō)最便捷的拿到穩(wěn)定收益的方式。在國(guó)外去銀行驗(yàn)對(duì)標(biāo)銀行能給你的利息，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些利息實(shí)在是太低了。

我講個(gè)故事，我們?nèi)ツ耆サ聡?guó)路演，跟一個(gè)德國(guó)投資人聊投資收益的預(yù)期，他管理一個(gè)挺大的FOF。我說(shuō)一般中國(guó)人要做到10%，他說(shuō)如果到10%，他天天可以去開(kāi)香檳慶祝了。他說(shuō)‘我們是負(fù)利率，如果我能完成5%，投資者就太滿(mǎn)意了?！院Ｍ馔顿Y者、機(jī)構(gòu)投資者預(yù)期極低。因?yàn)樨?fù)利率帶來(lái)的最大問(wèn)題就是沒(méi)有收益。任何收益都是好的。

所以一定要想明白。當(dāng)你持有美元資產(chǎn)的時(shí)候，你的收益預(yù)期跟人民幣資產(chǎn)不一樣。如果要去創(chuàng)造財(cái)富，還是人民幣資產(chǎn)比較合適。我們中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展在過(guò)去40年是前所未有的，高增長(zhǎng)創(chuàng)造了很多財(cái)富，有了這些財(cái)富才能轉(zhuǎn)換到你資產(chǎn)的升值。

海外沒(méi)有這樣的高增長(zhǎng)，你去預(yù)計(jì)一個(gè)像國(guó)內(nèi)這樣的高收益，非常不現(xiàn)實(shí)。因?yàn)槿绻鐣?huì)不創(chuàng)造這些財(cái)富，你非要一個(gè)高收益，等于你必須把錢(qián)從別人手里拿過(guò)來(lái)。如果社會(huì)的餅越來(lái)越大，你即使持有同樣的份額，收益也會(huì)增大很多。但如果這個(gè)餅不大，你非要去搶別人的份額，那就太難了。

如果一定要追求收益，會(huì)冒不值得冒的風(fēng)險(xiǎn)。所以最好還是利用人民幣資產(chǎn)去獲得收益，對(duì)海外資產(chǎn)進(jìn)行配置。保住本金，在有可能的情況下獲得適當(dāng)?shù)氖找妗?/p>