一季度股票投資收益完勝理財(cái)產(chǎn)品

　　今年一季度中國(guó)A股市場(chǎng)牛冠全球，投資收益完勝其他各類(lèi)理財(cái)品種。隨著股市的持續(xù)火爆，居民理財(cái)資金也逐步從存款、債券、銀行理財(cái)、寶類(lèi)產(chǎn)品、黃金以及P2P網(wǎng)貸等渠道流出，投入股市。專(zhuān)家說(shuō)，越是股市狂歡的時(shí)候，集聚的風(fēng)險(xiǎn)也越大，越需要保持理性心態(tài)，根據(jù)自身理財(cái)目標(biāo)均衡配置資產(chǎn)以降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.股市“風(fēng)景獨(dú)好”，居民資產(chǎn)配置逐步向股市集中

　　一季度上證指數(shù)上漲超過(guò)15%，中小盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板更是分別大漲46.60%和58.67%。隨著利率下行和股市賺錢(qián)效應(yīng)體現(xiàn)，居民資產(chǎn)配置逐步向股市集中。

　　中登公司數(shù)據(jù)顯示，一季度新開(kāi)戶數(shù)達(dá)到895萬(wàn)戶，周開(kāi)戶數(shù)頻頻刷新近年來(lái)新高;證監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)也顯示，一季度公募基金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5.24萬(wàn)億，共有公募基金產(chǎn)品2027只，伴隨A股牛市行情，規(guī)模也達(dá)到了歷史新高度。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，融資融券余額為14939億元，而去年同期僅為3954億元，同比增長(zhǎng)約2.8倍。融資融券余額的暴漲也顯示出資金強(qiáng)烈的入場(chǎng)沖動(dòng)。

　　股票收益方面，滬深300指數(shù)一季度漲幅14.6%，這也意味著買(mǎi)了一只較為主流的股票放著三個(gè)月不動(dòng)，就收獲了余額寶一年收入的三倍多。好買(mǎi)基金數(shù)據(jù)顯示，一季度偏股型基金平均漲幅在30%左右。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)顯示，截至一季度末，除了銀行板塊，其他板塊均上漲，其中計(jì)算機(jī)板塊漲幅為88.96%，傳媒板塊漲幅78.62%，通信板塊漲幅54.46%。新興成長(zhǎng)股依舊是“吸金”主力，蘇寧云商、?？低暋|方財(cái)富、樂(lè)視網(wǎng)等“互聯(lián)網(wǎng)+”龍頭股年初以來(lái)漲幅均在30%以上。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸等也紛紛搶搭股市便車(chē)。“隨著股市的火爆，各家銀行業(yè)加大了發(fā)行掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品力度。”銀率網(wǎng)分析師介紹，有的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)更是利用杠桿效應(yīng)，在線上為投資者“借錢(qián)炒股”。

　　2.理財(cái)產(chǎn)品“禍不單行”，收益下滑又遇“任性”股市

　　隨著近年民間財(cái)富的積累，居民理財(cái)方式也日趨多元化。東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇說(shuō)，從目前居民資產(chǎn)配置來(lái)看，房地產(chǎn)投資基本占到六成以上，金融資產(chǎn)占四成左右，伴隨著利率市場(chǎng)化的發(fā)展，信托、股票、基金等資產(chǎn)的配置比重在迅速提高，此外還有P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、黃金外匯、藝術(shù)品投資等多元化理財(cái)方式也已成為居民理財(cái)?shù)男路较颉?/p>

　　不過(guò)一季度數(shù)據(jù)顯示，在這一輪“任性”的股市行情下，股票投資的收益完勝各類(lèi)理財(cái)品種。此前風(fēng)光無(wú)限的寶寶類(lèi)產(chǎn)品、P2P理財(cái)、銀行理財(cái)產(chǎn)品等都黯淡了下來(lái)。

　　據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至一季度末上海地區(qū)發(fā)行的人民幣非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.19%，較前期小幅下降。銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，二季度央行將繼續(xù)保持穩(wěn)定的貨幣政策，非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率仍將繼續(xù)保持下滑態(tài)勢(shì)，但不會(huì)出現(xiàn)大幅跳水。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，3月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為15.02%，環(huán)比1月下降了44個(gè)基點(diǎn)。隨著央行的降準(zhǔn)、降息，不少P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主動(dòng)做出了利率下調(diào)的舉動(dòng)，預(yù)計(jì)至2015年底行業(yè)綜合收益率將跌至12%-13%。

　　黃金等貴金屬在一季度也經(jīng)歷了大漲大跌的“過(guò)山車(chē)”行情，國(guó)際金價(jià)也在近期剛剛回到每盎司1200美元上方。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為黃金走勢(shì)還看美元“臉色”，強(qiáng)勢(shì)美元意味著黃金的下行趨勢(shì)難改。

　　因此，在其他理財(cái)產(chǎn)品贏利能力下降，股市又如此火爆的當(dāng)下，投資者更是抽出資金甚至不惜借錢(qián)投入回報(bào)更高的股市。

　　3.資產(chǎn)均衡配置，既順大勢(shì)也防風(fēng)險(xiǎn)

　　“盡管A股牛市讓全民‘狂歡’，但畢竟是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式。”盈燦資產(chǎn)財(cái)富管理總監(jiān)劉忠鵬提醒投資者還需謹(jǐn)慎投資，根據(jù)自身理財(cái)目標(biāo)均衡配置各類(lèi)品種的理財(cái)產(chǎn)品。

　　好買(mǎi)財(cái)富理財(cái)師稱(chēng)，保守的資產(chǎn)配置是將資產(chǎn)的50%左右配置到保險(xiǎn)銀行中，30%投資股市，20%留給貨幣基金等。“在此輪‘確定性’牛市中投資者可以順應(yīng)大勢(shì)，增加股票或偏股基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置。”理財(cái)師建議，將70%左右的資產(chǎn)直接或間接配置在股市上，20%-30%的資產(chǎn)配置到貨幣基金、銀行理財(cái)?shù)痊F(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品上，用以短期資金周轉(zhuǎn)。

　　郎財(cái)行首席執(zhí)行官郎世瑋則提醒投資者，借錢(qián)炒股風(fēng)險(xiǎn)巨大，要謹(jǐn)慎使用。他說(shuō)，牛市里很多人都抱著一夜暴富的心態(tài)，將所有的資金都投入股市，并且采用融資融券、股票配資等方式加大投入力度。但高杠桿帶來(lái)的高收益固然誘人，倘若沒(méi)有做好充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，其所隱藏的高風(fēng)險(xiǎn)是一般股民難以承受的。“比如以P2P在線配資平臺(tái)的15倍杠桿比例計(jì)算，用10萬(wàn)元配資150萬(wàn)元，當(dāng)市場(chǎng)行情比較極端時(shí)，不足一個(gè)跌停板就會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)，風(fēng)險(xiǎn)巨大。”數(shù)據(jù)顯示，截至4月16日，融資融券余額高達(dá)17461.93億元。分析人士表示，兩融余額不斷攀高，其中暗藏的風(fēng)險(xiǎn)也在積累，要隨時(shí)警惕部分融資余額占比過(guò)高的個(gè)股。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融分析師陳凱表示，新興理財(cái)方式中，正規(guī)平臺(tái)上的P2P理財(cái)依然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，但要關(guān)注平臺(tái)的信貸經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)控實(shí)力。另外，伴隨股市紅利，保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資收益也水漲船高，對(duì)于有保障需求的家庭來(lái)說(shuō)，配置一定壽險(xiǎn)產(chǎn)品既可增加保障也可以獲取可觀收益。